第 1 页：选择题

第 3 页：组合型选择题

　　二、组合型选择题(共80题。每小题1分，共80分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　41 [单选题] 下列属于切线的有(　　)。

　　Ⅰ 支撑线Ⅱ 压力线

　　Ⅲ 趋势线Ⅳ 心理线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　常见的切线类型有支撑线、压力线、轨道线、趋势线、黄金分割线、百分比线等。

　　42 [单选题] 时期指标时间序列的特点包括(　　)。

　　Ⅰ 可加性

　　Ⅱ 指标值采用间断统计的方式获得

　　Ⅲ 指标值的大小与所属时间的长短有直接关系

　　Ⅳ 指标值采用连续统计的方式获得

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　时期指标与时点指标的区别是：①时期指标的指标值具有连续性，而时点指标的指标值不具有连续性;②时期指标的指标值可以累计相加，而时点指标的指标值不能累计相加;③时期指标指标值的大小与所包括的时期长短有直接关系，而时点指标指标值的大小与时间间隔长短无直接关系。

　　43 [单选题] 关于计算债券收益率的现值法，下列说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ 现值法可以精确计算债券到期收益率

　　Ⅱ 现值法利用了货币的时间价值原理

　　Ⅲ 现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率

　　Ⅳ 现值法是一种比较近似的计算方法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　Ⅳ项，现值法不是比较近似的方法，在各种参数被准确地确定后，现值法的结果是精确的。

　　44 [单选题] (　　)状况的出现，表示基差走弱。

　　Ⅰ 7月时大商所豆粕9月合约基差为4元/吨，8月时为3元/吨

　　Ⅱ 7月时大商所豆油9月合约基差为5元/吨，8月时为-1元/吨

　　Ⅲ 7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元/吨，8月时为-6元/吨

　　Ⅳ 7月时上期所铝9月合约基差为-2元/吨，8月时为0元/吨

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对值越来越大，则称这种基差的变化为走弱。

　　45 [单选题] 量化投资模型存在潜在的风险，其可能来自的方面包括(　　)。

　　Ⅰ 历史数据的完整性、行情数据的完整性都可能导致模型行情数据的不匹配

　　Ⅱ 模型设计中没有考虑仓位和资金配置，没有安全的风险评估和预防措施，可能导致资金、仓位和模型的不匹配，而发生爆仓现象

　　Ⅲ 网络中断、硬件故障也可能对量化投资产生影响

　　Ⅳ 同质模型产生竞争交易现象导致的风险

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　除题中四个选项外，量化投资模型存在的潜在风险还表现在单一投资品种导致的不可预测风险。

　　46 [单选题] 二叉树模型的假设有(　　)。

　　Ⅰ 标的资产的价格运动方向只有向上和向下两个方向

　　Ⅱ 在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变

　　Ⅲ 只能在到期日执行

　　Ⅳ 市场无摩擦

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　二叉树模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价。二叉树期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变。模型的前提假定是市场无摩擦、无信用风险、无套利机会、无利率风险以及投资者可以以无风险利率借入或贷出资金。

　　47 [单选题] 资本资产定价模型表明资产i的收益由(　　)组成。

　　Ⅰ 无风险收益率

　　Ⅱ 市场收益率为零时资产i的预期收益率

　　Ⅲ 资产i依赖于市场收益变化的部分

　　Ⅳ 资产收益中不能被指数解释的部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　根据资本资产定价模型，单个证券的期望收益率由以下两个部分构成：①无风险利率;②风险溢价，风险溢价的大小取决于度量单个证券系统风险的β值，β值越高，则风险溢价越高。

　　48 [单选题] 根据有关行业集中度的划分标准，产业市场结构分为(　　)。

　　Ⅰ 极高寡占型

　　Ⅱ 低集中寡占型

　　Ⅲ 低集中竞争型

　　Ⅳ 分散竞争型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构分为寡占型和竞争型。寡占型可细分为极高寡占型和低集中寡占型;竞争型细分为低集中竞争型和分散竞争型。

　　49 [单选题] 净资产收益率的计算公式是(　　)。

　　Ⅰ 销售净利率×净资产周转率

　　Ⅱ 销售净利率×总资产周转率×财务杠杆

　　Ⅲ 总资产收益率×利息费用率×(1-税率)

　　Ⅳ (经营利润率×总资产周转率-利息费用率)×财务杠杆×(1-税率)

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　净资产收益率=净利润/净资产;净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×财务杠杆;净资产收益率=(经营利润率×总资产周转率-利息费用率)×财务杠杆×(1-税率)。

　　50 [单选题] 关于上市公司调研的说法，正确的有(　　)。

　　Ⅰ 调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作

　　Ⅱ 调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲

　　Ⅲ 既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息

　　Ⅳ 调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，保证公平对待所有投资者客户

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　Ⅲ项，上市公司接受投资者调研的，不得提供内幕信息。

　　51 [单选题] 下列属于非平稳时间序列特性的有(　　)。

　　Ⅰ 不具有常定均值

　　Ⅱ 序列围绕在均值周围波动

　　Ⅲ 方差和自协方差不具有时间不变性

　　Ⅳ 序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　Ⅱ项属于平稳时间序列的特征。

　　52 [单选题] 下列属于国民经济总体指标的有(　　)。

　　Ⅰ 国内生产总值

　　Ⅱ 通货膨胀率

　　Ⅲ 失业率

　　Ⅳ 宏观经济运行指标PMI

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率、宏观经济景气指数和国际收支。

　　53 [单选题] 证券研究报告的基本要素包括(　　)。

　　Ⅰ 宏观经济、行业或上市公司的基本面分析

　　Ⅱ 上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级

　　Ⅲ 相关信息披露

　　Ⅳ 风险提示

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告的基本要素包括：①宏观经济、行业或上市公司的基本面分析;②上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级;③相关信息披露;④风险提示。

　　54 [单选题] 按照指标变量的性质和数列形态的不同，时 间序列可以分为(　　)。

　　Ⅰ 平稳性时间数列

　　Ⅱ 趋势性时间数列

　　Ⅲ 随机时间序列

　　Ⅳ 非随机时间序列

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为随机时间序列和非随机时间序列。

　　55 [单选题] 下列关于股票现金流贴现模型的表述，正确的有(　　)。

　　Ⅰ 如果D0为当期支付的每股股息，k为必要收益率，那么按照零增长模型，股票的内在价值υ=D0/k

　　Ⅱ 股票现金流贴现模型的零增长模型意味着未来的股息按一个固定数量支付

　　Ⅲ 股票现金流贴现模型的零增长模型是内部收益增长率为零的模型

　　Ⅳ 股票现金流贴现模型的零增长模型对优先股的估值优于对普通股的估值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　股票现金流贴现零增长模型假定未来的股息按一个固定数量支付，即股息增长率(g)等于零。根据该假定可知Dt=D0，由此得到股票的内在价值公式为：υ=D0/k0，Ⅳ项，股票现金流贴现模型的零增长模型对优先股的估值与对普通股的估值相同。

　　56 [单选题] 跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产指的是(　　)。

　　Ⅰ 相同的执行价格

　　Ⅱ 相同的到期日

　　Ⅲ 相同的波动率

　　Ⅳ 相同的无分风险利率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　跨式期权又称“同价对敲”，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日、相同标的资产的看涨期权和看跌期权，是一种非常普遍的组合期权投资策略。

　　57 [单选题] 下列属于宏观经济分析中数据资料来源的有(　　)。

　　Ⅰ 《中国统计年鉴》

　　Ⅱ 《中国经济年鉴》

　　Ⅲ 《经济白皮书》

　　Ⅳ 《中国经济报告》

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　可以通过政府部门与经济管理部门，省、市、自治区公布的各种经济政策、计划、统计资料和经济报告，各种统计年鉴，如《中国统计年鉴》《中国经济年鉴》《经济白皮书》等获得宏观经济分析信息。

　　58 [单选题] 下列关于上市公司调研的说法，正确的有(　　)。

　　Ⅰ 调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作

　　Ⅱ 调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲

　　Ⅲ 既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息，以提高服务机构投资者的有效性

　　Ⅳ 调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，但要保证公平对待所有投资者客户

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　Ⅲ项，上市公司及其工作人员在接受调研过程中不得披露任何未公开披露的信息(法律法规有规定的情形除外)。

　　59 [单选题] 对于利率期货而言，影响基差的因素包括(　　)。

　　Ⅰ 国债期货价格

　　Ⅱ 国债期货价格乘以转换因子

　　Ⅲ 国债现货价格

　　Ⅳ 国债现货价格乘以转换因子

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　国债期货的基差是指国债现货价格与经过转换因子调整之后期货价格之间的差额。公式为：B=P-F·C。式中，B代表可交割国债的基差;P代表国债的即期价格;F代表国债期货的价格;C代表可交割国债的转换因子。

　　60 [单选题] 关于完全垄断市场，下列说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ 完全垄断使稀缺资源得不到良好的配置，存在资源的浪费

　　Ⅱ 在短期，如果产品需求者能接受垄断厂商制定的大于平均成本AC的价格，那么该厂商能获得超额利润

　　Ⅲ 在短期，如果产品价格低于短期平均成本，该厂商会发生亏损，会停止生产

　　Ⅳ 在长期，垄断厂商可以建立最适当的生产规模来生产最优的长期产量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　Ⅲ项，在短期，如果产品价格低于短期平均成本，垄断厂商会发生亏损，但不会停止生产，企业会通过对生产规模的调整，增大利润。

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