第 1 页：选择题

第 3 页：组合型选择题

　　81 [单选题] 下列说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ 一元线性回归模型只有一个自变量

　　Ⅱ 一元线性回归模型有两个或两个以上自变量

　　Ⅲ 一元线性回归模型需要建立M元正规方程组

　　Ⅳ 一元线性回归模型只需建立二元方程组

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　Ⅱ项，一元线性回归只有一个自变量，多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量;Ⅲ项，一元线性回归只需建立二元方程组就可以了，而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。

　　82 [单选题] 下列属于宏观经济分析对信息、数据质量要求的有(　　)。

　　Ⅰ 准确性Ⅱ 系统性

　　Ⅲ 可比性Ⅳ 交叉性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　宏观经济分析中对信息、数据的质量要求有：①准确性;②系统性;③时间性;④可比性;⑤适用性。

　　83 [单选题] 证券研究报告的发布流程通常包括的主要环节有(　　)。

　　Ⅰ 选题

　　Ⅱ 撰写

　　Ⅲ 质量控制

　　Ⅳ 合规审查和发布

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节：①选题;②撰写;③质量控制;④合规审查;⑤发布。

　　84 [单选题] 趋势的方向包括(　　)。

　　Ⅰ 上升方向

　　Ⅱ 下降方向

　　Ⅲ 水平方向

　　Ⅳ 垂直方向

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　对于切线理论中的趋势分析，趋势即股票的价格波动方向，有上升、下降和水平三个方向。

　　85 [单选题] 上市公司配股增资后，下列各项财务指标中上升的有(　　)。

　　Ⅰ 资产负债率Ⅱ 产权比率

　　Ⅲ 总股本Ⅳ 流通股本

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　上市公司配股增资是指公司把资本公积金转为资本无偿分配给原有股东，或允许股东按一定比例以较优惠价格购买新股票。资本公积转为资本，权益减少，所以产权比率上升，向股东分配了新股票，所以，总股本也增加了。

　　86 [单选题] 从形式上看，套期保值与期现套利有很多相似之处，但存在着根本的区别，其中包括(　　)。

　　Ⅰ 时间不同步

　　Ⅱ 两者的目的不同

　　Ⅲ 交易依据不同

　　Ⅳ 承担风险的意愿不同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　套利交易和套期保值根本的区别表现如下：①交易目的不同，套利是在承担较小风险的同时，赚取较为稳定的价差收益，套期保值则是利用期货市场规避现货价格波动的风险，不以盈利为目的;②交易依据不同，套利是利用期货与现货之间的价格出现的不合理偏差，而套期保值依据的是期货市场和现货市场价格变动的一致性;③承担风险的意愿不同，套利主动承担风险，而套期保值是为了规避风险。

　　87 [单选题] 发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动时，应当符合的要求有(　　)。

　　Ⅰ 事先履行所在证券公司、证券投资咨询机构的审批程序

　　Ⅱ 不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息

　　Ⅲ 在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据

　　Ⅳ 被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，可以向他人透露

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　Ⅳ项，被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。

　　88 [单选题] 产业组织政策是以(　　)为目标的。

　　Ⅰ 反对垄断

　　Ⅱ 促进竞争

　　Ⅲ 维持正常的市场秩序

　　Ⅳ 限制过度竞争

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　产业组织的目标是维护市场的有效竞争。一方面既限制垄断，促进竞争，又限制过度竞争;另一方面维持市场的正常秩序。

　　89 [单选题] 下列各项中，属于技术分析法的有(　　)。

　　Ⅰ K线理论

　　Ⅱ 切线理论

　　Ⅲ 形态理论

　　Ⅳ 波浪理论

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　技术分析法包括：①K线理论;②切线理论;③形态理论;④技术指标理论;⑤波浪理论;⑥循环周期理论。

　　90 [单选题] 投资者预期股票价格上涨，可以通过(　　)，构造牛市价差期权。

　　Ⅰ 购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权

　　Ⅱ 购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权

　　Ⅲ 购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权

　　Ⅳ 购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　牛市价差期权包括牛市看涨价差期权和牛市看跌价差期权。牛市看涨价差期权是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看涨期权。牛市看跌期权价差是指投资者在买进一个较低协定价格的看跌期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看跌期权。

　　91 [单选题] 可赎回债券的约定赎回价格可以是(　　)。

　　Ⅰ 利息

　　Ⅱ 发行价格

　　Ⅲ 与不同赎回时间对应的一组赎回价格

　　Ⅳ 债券面值

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。

　　92 [单选题] 宏观分析所需的有效资料一般包括(　　)等。

　　Ⅰ 一般生产统计资料

　　Ⅱ 金融物价生产资料

　　Ⅲ 贸易统计资料

　　Ⅳ 每年国民收入统计与景气动向

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。

　　93 [单选题] 关于贴现债券，下列说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ 在票面上不规定利率

　　Ⅱ 属于折价方式发行的债券

　　Ⅲ 在发行时将利息预先扣除

　　Ⅳ 在债券发行后才按期支付利息

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　贴现债券又称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率以低于票面金额的价格发行的债券，债券发行价与票面金额之间的差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息。

　　94 [单选题] 根据道氏理论的分类，(　　)是三种趋势的最大区别。

　　Ⅰ 趋势持续时间的长短

　　Ⅱ 趋势波动的幅度大小

　　Ⅲ 趋势变动的方向

　　Ⅳ 趋势的变动斜率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　道氏理论将股票的价格波动分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小是三种趋势的最大区别。

　　95 [单选题] 关于技术支撑和压力，以下说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ 支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动

　　Ⅱ 支撑线和压力线是不可以相互转化的

　　Ⅲ 支撑线和压力线有被突破的可能

　　Ⅳ 支撑线和压力线的确认都是人为进行的

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。支撑线起阻止股价继续下跌的作用;压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线存在被突破的可能，不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的。Ⅱ项，支撑线和压力线是可以相互转化的。

　　96 [单选题] 根据不变股利增长模型，影响市净率的主要因素有(　　)。

　　Ⅰ 股利支付率

　　Ⅱ 股利增长率

　　Ⅲ 股权投资成本

　　Ⅳ 净资产收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、IV

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　市净率(P/B)又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。它反映的是相对于净资产，股票当前市场价格所处水平的高低。计算公式为：P/B=(P/E)×ROE=ROE×股利支付率×(1+股利增长率)/(股权投资成本-股利增长率)。因此，影响市净率的主要因素是股利支付率、股利增长率、净资产收益率和股权投资成本。

　　97 [单选题] 总资产周转率反映资产总额的周转速度，其影响因素有(　　)。

　　Ⅰ 年初资产总额

　　Ⅱ 年末资产总额

　　Ⅲ 上期营业收入

　　Ⅳ 本期营业收入

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。其计算公式为：

　　98 [单选题] 研究报告质量审核应当涵盖的内容包括(　　)。

　　Ⅰ 信息处理Ⅱ 分析逻辑

　　Ⅲ 研究结论Ⅳ 投资策略

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　根据《发布证券研究报告执业规范》第十六条，证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的质量控制机制，明确质量审核程序和审核人员职责，加强质量审核管理。质量审核应当涵盖信息处理、分析逻辑、研究结论等内容，重点关注研究方法和研究结论的专业性与审慎性。

　　99 [单选题] 宏观经济政策包含(　　)。

　　Ⅰ 财政政策

　　Ⅱ 支出政策

　　Ⅲ 货币政策

　　Ⅳ 产业政策

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　宏观经济政策是指政府有意识有计划地运用一定的政策工具，调节控制宏观经济运行，以达到一定的政策目标。主要的宏观经济政策有货币政策、财政政策和产业政策。

　　100 [单选题] PPI向CPI的传导途径有(　　)。

　　Ⅰ 原材料→生产资料→生活资料

　　Ⅱ 原材料→半成品→生产资料→生活资料

　　Ⅲ 农业生产资料→农产品→食品

　　Ⅳ 农产品→食品

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　PPI向CPI的传导通常有两条途径：①以农产品为原料的生产，存在“农业生产资料—农产品—食品”的传导;②以工业品为原材料的生产，存在“原材料—生产资料—生活资料”的传导。

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