二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】

　　营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销;实体现金流量=营业现金净流量-资本支出;债务现金流量=税后利息费用-净负债增加。(参见教材68-69页)

　　2、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】

　　销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1，在销售量增长率为0的情况下，销售额的名义增长率=1+通货膨胀率-1=通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确;外部融资销售增长比不仅可以预计外部融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确;在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确;在其他条件不变，股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。(参见教材80页)

　　3、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】

　　股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时的售价，所以选项A的说法不正确;如果股票未来各年股利不变，则该股票价值=年股利/必要报酬率，所以选项C的说法不正确。(参见教材123-124页)

　　4、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】

　　判断企业进入稳定状态的主要标志有两个：(1)具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率;(2)具有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近。(参见教材157页)

　　5、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】

　　根据教材224页的表9-2可知，选项A的说法正确;根据教材225页的表9-3可知，只有在执行价格=股票买价的情况下，选项B的说法才正确。选项B的正确表述应该是：如果期权到期日股价大于执行价格，抛补看涨期权的净损益=执行价格-股票买价+期权费，因此，选项B不是答案。根据教材226页的表9-4可知，选项C的说法正确。空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日都相同。空头对敲的组合净收益=空头看涨期权净损益+空头看跌期权净损益，由于：空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+看涨期权价格，空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+看跌期权价格，因此：空头对敲的组合净收益=空头看涨期权到期日价值+空头看跌期权到期日价值+(看涨期权价格+看跌期权价格)=空头看涨期权到期日价值+空头看跌期权到期日价值+期权费收入，由于空头看涨期权到期日价值+空头看跌期权到期日价值=-Max(到期日股价-执行价格，0)+[-Max(执行价格-到期日股价，0)]，因此，如果到期日股价大于执行价格，则：空头看涨期权到期日价值+空头看跌期权到期日价值=-(到期日股价-执行价格)+0=执行价格-到期日股价，所以，选项D的说法正确。(参见教材224-226页)

　　6、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】

　　根据信号理论，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所做出的对企业价值的判断不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息，对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的。(参见教材295-298页)

　　7、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】

　　在存货陆续供应和使用的情况下，根据计算公式可知，影响存货经济订货批量的因素有五个，即：存货全年需求量(D)、一次订货变动成本(K)、单位储存变动成本(Kc)、每日耗用量(d)和每日送货量(p)。由此可知，该题答案为ABD。(参见教材379页)

　　8、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】

　　逐步结转分步法能为各生产步骤的在产品的实物管理及资金管理提供资料，能够全面地反映各生产步骤的生产耗费水平，更好地满足各生产步骤成本管理的要求。由此可知，选项A的说法正确。当企业经常对外销售半成品时，需要计算半成品成本，但是平行结转分步法不计算半成品成本，所以选项B的说法正确。逐步分项结转分步法下，各步骤所耗用的上一步骤半成品成本按照成本项目分项转入各步骤产品成本明细账的各个成本项目中。采用逐步分项结转分步法时，可以直接、正确地提供按原始成本项目反映的产品成本资料，因此，不需要进行成本还原。所以选项C的说法不正确。采用平行结转分步法时，每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配，这里的完工产品是指企业最后完工的产成品，这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品。由此可知，选项D的说法不正确。(参见教材413-416页)

　　9、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】

　　约束性固定成本支出额取决于设施和机构的规模和质量，它们是以前决策的结果，不能通过当前的管理决策行动加以改变;酌量性固定成本可以通过管理决策行动而改变，其支出额由经理人员决定;技术性变动成本有技术或实物关系决定的，是利用生产能力所必须发生的成本;酌量性变动成本可以通过管理决策行动改变，其支出额由经理人员决定。(参见教材428-429页)

　　10、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】

　　运用滚动预算法编制预算，使预算期间依时间顺序向后滚动，能够保持预算的持续性，有利于考虑未来业务活动，结合企业近期目标和长期目标;使预算随时间的推进不断加以调整和修订，能使预算与实际情况更相适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用。采用定期预算法编制预算保证预算期间与会计期间在时间上配比，便于依据会计报告的数据与预算的数据比较，考核和评价预算的执行结果。但不利于前后各个期间的预算衔接，不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理。(参见教材451-453页)

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