39A公司生产甲产品，本月实际产量600件，实际发生固定制造费用2500元，实际工时为1250小时;企业生产能量为650件(1300小时);每件产品固定制造费用标准成本为4元/件，每件产品标准工时为2小时。

　　要求：按照二因素分析法和三因素分析法分别计算固定制造费用的各项差异。

　　参考解析:

　　根据题意可知，固定制造费用的标准分配率=4/2=2(元/小时)

　　(1)二因素分析法的计算结果为：

　　固定制造费用耗费差异=2500—1300×2=—100(元)固定制造费用能量差异=1300×2—600×2×2=2600-2400=200(元)

　　(2)三因素分析法的计算结果为：

　　固定制造费用耗费差异=2500-1300×2=—100(元)固定制造费用闲置能量差异=(1300-1250)×2=50×2=100(元)

　　固定制造费用效率差异=(1250—600×2)×2=50×2=100(元)

　　40B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：

　　B公司准备按7%的利率发行债券900000元用发行债券所得资金以每股i5元的价格回购薛分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来患税前利润具有可持续性，且预计将全部税后利润用于发放股利。

　　要求：

　　(1)计算回购股票前、后该公司的每股收益;

　　(2)计算回购股票前、后该公司的股权价值、实体价值和每股价值;

　　(3)回答该公司应否发行债券回购股票，并说明理由。

　　参考解析:

　　(1)回购股票前每股收益

　　=500000×(1-40%)/200000=1.5(元)

　　回购的股票股数=900000/15=60000(股)回购股票后每股收益=(500000—900000×7%)×(1-40%)/(200000-60000)

　　=262200/140000=1.87(元)

　　(2)回购股票前：

　　实体价值=股权价值

　　=500000×(1-40%)/10%=3000000(元)

　　每股价值=3000000/200000=15(元)

　　回购股票后：

　　股权价值=(500000-900000×7%)×(1—40%)/11%=2383636.36(元)

　　实体价值

　　=2383636.36+900000=3283636.36(元)

　　每股价值=2383636.36/(200000—60000)

　　=17.03(元)

　　(3)由于发行债券回购股票后，公司实体价值增加了，因此应该发行债券回购股票。

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