一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】B

　　【答案解析】“不打算从外部融资”说明2012年是内含增长，销售增长率=内含增长率=(预计销售净利率×预计收益留存率)/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率)=10%×40%/(65%-25%-10%×40%)=11.11%

　　2、

　　【正确答案】D

　　【答案解析】外部融资额=预计净经营资产增加-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加=预计经营资产增加-预计经营负债增加-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加=(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×销售增长额-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加，其中：预计留存收益增加=预计销售额×预计销售净利率×预计收益留存率。

　　3、

　　【正确答案】B

　　【答案解析】在不增发新股的情况下，可持续增长率=股东权益增长率，所以，去年的可持续增长率=去年的股东权益增长率=10%，选项D的说法正确;由于在不增发新股、本年的经营效率和财务政策与去年相同的情况下，本年的可持续增长率=本年的销售增长率=本年的股东权益增长率=去年的可持续增长率=10%，所以，选项A、C的说法正确，选项B的说法不正确。

　　4、

　　【正确答案】B

　　【答案解析】计算外部融资销售增长比最大时的销售增长率，设该增长率为g，则：

　　75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-可动用的金融资产/销售收入增加=0.4

　　75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-1%/g=0.4

　　解得：g=31.25%

　　5、

　　【正确答案】A

　　【答案解析】内含增长率是企业在不对外融资的情况下所能达到的增长率。这里需要注意的是，不对外融资，并不排除负债的自然增长，所以选项A不正确。

　　6、

　　【正确答案】D

　　【答案解析】根据题意可知，2010年为可持续增长，股东权益增长率=可持续增长率=10%，股东权益增加=12000×10%=1200(万元)=2010年的留存收益，所以，2010的利润留存率=1200/3000×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。

　　7、

　　【正确答案】C

　　【答案解析】长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司的经营范围、公司目标和公司战略。

　　8、

　　【正确答案】B

　　【答案解析】财务预测是融资计划的前提，财务预测的起点是销售预测。

　　9、

　　【正确答案】C

　　【答案解析】教材中介绍的财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析技术和使用计算机进行财务预测，其中使用计算机进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据库财务计划系统，其中最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。该系统建有公司的历史资料库和模型库，用以选择适用的模型并预测各项财务数据;它通常是一个联机实时系统，随时更新数据;可以使用概率技术，分析预测的可靠性;它还是一个综合的规划系统，不仅用于资金的预测和规划，而且包括需求、价格、成本及各项资源的预测和规划;该系统通常也是规划和预测结合的系统，能快速生成预计的财务报表，从而支持财务决策。

　　10、

　　【正确答案】B

　　【答案解析】150/2010年销售收入=10%得：基期收入=1500(万元)，经营资产销售百分比=4500/1500=3;经营负债销售百分比=2400/1500=1.6，对外融资需求为=150×(3-1.6)-10-60=140(万元)。

　　11、

　　【正确答案】C

　　【答案解析】本题考核的知识点是可持续增长率。“预计今年处于可持续增长状态”即意味着今年不增发新股或回购股票，并且收益留存率、销售净利率、资产负债率、资产周转率均不变，同时意味着今年的销售增长率=上年的可持续增长率=今年净利润增长率=8%，而今年的收益留存率=上年的收益留存率=240/400×100%=60%，所以今年的净利润=400×(1+8%)=432(万元)，今年的留存收益=432×60%=259.2(万元)，今年利润分配之后资产负债表中的收益增加259.2万元，变为600+259.2=859.2(万元)。

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