五、综合题

　　1.戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有资料如下：

　　资料一：戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示：

　　戊公司资产负债表简表及相关信息(2017年12月31日)金额单位：万元

　　注：表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。

　　资料二：戊公司2017年销售额为40 000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。预计2018年销售额增长率为30%，销售净利率和利润留存率保持不变。

　　资料三：戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为1 000万元，租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。年利率为8%，年租赁手续费率为2%。租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为(P/F，8%，5)=0.680 6;(P/F，10%，5)=0.620 9;(P/A，8%，5)=3.992 7;(P/A，10%，5)=3.790 8。

　　资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润132.5万元，设备年折旧额为180万元。

　　资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“1/10，N/30”;②向银行借款：借款年利率为8%。一年按360天计算。该公司适用的企业所得税税率为25%。

　　不考虑增值税及其他因素的影响。

　　要求：

　　(1)【题干】根据资料一和资料二，计算戊公司2018年下列各项金额①因销售增加的资产额;

　　②因销售增加而增加的负债额;

　　③因销售增加而需要增加的资金量;预计利润增加额;外部融资需求量。

　　【答案】①因销售增加的资产额=40 000*45%*30%=5 400(万元)

　　②因销售增加而增加的负债额=40 000*25%*30%=3 000(万元)

　　③因销售增加而需要增加的资金量=5400-3000=2 400(万元)

　　预计利润增加额=40 000*(1+30%)*10%*40%=2 080(万元)

　　外部融资需求量=2 400-2 080=320(万元)

　　【考点】

　　(2)【题干】根据资料三，计算下列数值：①计算租金时使用的折现率;②该设备的年租金。

　　【答案】①计算租金时使用的折现率=8%+2%=10%

　　②该设备的年租金：1 000=A(P/A，10%，5)+100(P/F，10%，5)

　　得A=247.42(万元)

　　【考点】

　　(3)【题干】根据资料四，计算下列指标：①新设备投产后每年增加的营业现金净流量。

　　②如果公司按1 000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资…

　　【答案】①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元)

　　②该设备投资的静态回收期=1 000/312.5=3.2(年)

　　【考点】

　　(4)【题干】根据材料五，计算并回答如下问题：①计算放弃本金折扣的信用成本率;②判断戊公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由;③计算银行借款的资本成本。

　　【答案】①计算放弃本金折扣的信用成本率=1%/(1-1%)*360/(30-10)=18.18%

　　②不放弃现金折扣，放弃本金折扣的信用成本率18.18%>借款年利率为8%

　　③计算银行借款的资本成本=8%(1-25%)=6%

　　【考点】

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