2012注册会计师《财务成本管理》随章测试题(5)

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】：ABC

　　【答案解析】：每季度利率=8%/4=2%

　　复利次数=5×4=20次

　　本息和=10000×(1+2%)^20=14859(元)

　　利息=14859-10000=4859(元)

　　【该题针对“报价利率与有效年率”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】：ACD

　　【答案解析】：本题中从第3年初开始每年有100万元流入，直到第6年初。选项A的表达式是根据“递延年金现值=各项流入的复利现值之和”得出的，“100×(P/F，10%，2)”表示的是第3年初的100的复利现值，“100×(P/F，10%，3)”表示的是第4年初的100的复利现值，“100×(P/F，10%，4)” 表示的是第5年初的100的复利现值，“100×(P/F，10%，5)”表示的是第6年初的100的复利现值。

　　选项B是按照教材中介绍的第二种方法计算，其中的n表示的是等额收付的次数，即A的个数，本题中共计有4个100，因此，n=4;但是注意，第1笔流入发生在第3年初，相当于第2年末，而如果是普通年金则第1笔流入发生在第2年末，所以，本题的递延期m=2-1=1，因此，m+n=1+4=5，所以，选项B的正确表达式应该是100×[(P/A，10%，5)-(P/A，10%，1)]。

　　选项C和选项D是把这4笔现金流入当作预付年金考虑的，100×[(P/A，10%，3)+1]表示的是预付年金在第3年初的现值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再折现2期，所以，选项C的表达式正确;100×[(F/A，10%，5)-1]表示的是预付年金在第6年末的终值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再复利折现6期，即选项D的表达式正确。

　　【该题针对“年金终值和现值”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】：BC

　　【答案解析】：根据有效年利率和名义利率的换算公式可知，选项A、D的说法正确，选项B、C的说法不正确。

　　【该题针对“报价利率与有效年率”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】：ABC

　　【答案解析】：根据有效边界与机会集重合可知，机会集曲线上不存在无效投资组合，而A的标准差低于B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即选项A的说法正确;投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即选项B的说法正确;由于机会集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，选项C的说法正确;因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以选项D的说法错误。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】：BCD

　　【答案解析】：期望值相同时，风险可能不同，因此，期望值不能衡量风险。

　　【该题针对“单项资产的风险和报酬”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】：ABCD

　　【答案解析】：根据有关公式及其关系可计算得之，关键在于掌握各个系数的基本计算公式，尤其是(F/P,12%,5)=(1+i)^n 。

　　【该题针对“年金终值和现值”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】：BCD

　　【答案解析】：根据教材内容可知，选项B、C、D的说法正确，选项A的正确说法应是：如果一项资产的β=0.8，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.8倍。对于选项C应该这样理解，因为无风险资产没有风险，所以，无风险资产的系统风险为零，由此可知，无风险资产的贝塔系数=0。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】：ABD

　　【答案解析】：选项C的正确说法应是：风险分散化效应有时会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】：ABCD

　　【答案解析】：当相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例;当相关系数为-1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例;当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动。一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】：ABD

　　【答案解析】：非系统风险，是指只对某个行业或个别公司产生影响的风险，非系统风险又称“可分散风险”或“公司特有风险”。而“市场风险”是系统风险的另一种说法。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】：ABCD

　　【答案解析】：对于选项B应该这样理解：相关系数为0时，表示缺乏相关性，一种证券的报酬率相对于其他证券的报酬率独立变动。而对于无风险资产而言，由于不存在风险，所以，其收益率是确定的，不受其他资产收益率波动的影响，因此无风险资产与其他资产之间缺乏相关性，即相关系数为0。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

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