2009年注会考试《财务与成本管理》精华模拟题(1)

　　第三大题 ：计算分析题(本题型共5题，每题6分，共计30分。要求列出计算步骤，除非特别指定，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。)

　　1、答案：

　　解析：(1)自由现金流量=3000×(1-25%)×(1+8%)-8%×3000-8%×7062.5=1625(万元)

　　(2)由于未来的债务与股权比率为0.5，所以，债务与企业价值的比率=0.5/1.5=1/3

　　WACC=12%-1/3×25%×9%=11.25%

　　(3)第4年末的持续价值=1625/(11.25%-8%)=50000(万元)

　　(4)EV/EBITDA=50000/(3000+150)=15.87

　　(5)第4年末的持续价值=12×(3000+150)=37800(万元)

　　假设增长率为g，则：

　　第5年的自由现金流量=3000×(1-25%)×(1+g)-g×3000-g×7062.5

　　=2250×(1+g)-10062.5×g=2250-7812.5×g

　　37800=(2250-7812.5×g)/(11.25%-g)

　　解得：g=6.68%

　　2、答案：

　　解析：(1)标准成本差异

　　材料价格差异=2000×(2.1-2)=200(元)

　　材料数量差异=(2050-500×5)×2=-900(元)

　　本月完成的约当产品为：480+60×30%-40×60%=474(件)

　　直接人工工资率差异=(6620/2100-3)×2100=320(元)

　　直接人工效率差异=(2100-474×4)×3=612(元)

　　变动制造费用耗费差异=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)

　　变动制造费用效率差异=(2100-474×4)×2.5=510(元)

　　固定制造费用耗费差异=1900-2000×1=-100(元)

　　固定制造费用能量差异=(2000-474×4)×1=104(元)

　　(2)结转成本差异

　　借：主营业务成本 896

　　材料数量差异 900

　　固定制造费用耗费差异 100

　　贷：材料价格差异 200

　　直接人工工资率差异 320

　　直接人工效率差异 612

　　变动制造费用耗费差异 150

　　变动制造费用效率差异 510

　　固定制造费用能量差异 104