2009年注会考试《财务与成本管理》精华模拟题(1)

　　11、答案：A

　　解析：WACC=10%-40%×25%×8%=9.2%

　　12、答案：D

　　解析：第一道工序在产品的完工率=(20×60%)/80×100%=15%，第二道工序在产品的完工率=(20+60×40%)/80×100%=55%，在产品的约当产量=30×15%+50×55%=32(件)。

　　13、答案：D

　　解析：根据题目条件可知A、B两种资产收益率的标准差分别为9%和6%，所以相关系数=0.5%/(9%×6%)=0.93。

　　14、答案：A

　　解析：因为盈利总额不变，所以，送股后的每股收益=目前的每股收益/(1+送股比例)=2.2/(1+10%)=2(元);因为市盈率不变，所以，送股后的市盈率=送股前的市盈率=22/2.2=10，因此，送股后的每股市价=10×2=20(元)。

　　15、答案：D

　　解析：考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资，然后是债务融资，而仅将发行新股作为最后的选择，这一观点通常称为排序理论。

　　16、答案：A

　　解析：根据权衡理论，VL=VU+PV(利息税盾)-PV(财务困境成本)=2000+100-50 =2050(万元)。

　　17、答案：A

　　解析：项目的利息税盾价值=1/10×25%×800=20(万元)，项目的有杠杆价值=800+20 =820(万元)。

　　18、答案：D

　　解析：在现实管理水平下，非增值成本并非不必要的成本，但通过持续改善可以消除。例如，产品质量检验作业的成本，为了防止不合格产品流向市场，检验作业是必需的。但是，检验作业的成本不能增加客户价值。通过持续改善，不断提高生产技术和工艺水平，可以实现下线产品一次合格率100%，那么检验作业就可以消除。

　　19、答案：C

　　解析：财务分析的方法主要包括趋势分析法、比率分析法和因素分析法。

　　20、答案：A

　　解析：强度动因是在某些特殊情况下，将作业执行中实际耗用的全部资源单独归集，并将该项单独归集的作业成本直接计入某一特定的产品。强度动因一般用于某一特殊订单或新产品试制等。