2012注会《财务成本管理》知识点总结：第2章(1)

　　【知识点2】因素分析法(连环替代法)

 

　　【例·计算题】已知某企业2009年和2010年的有关资料如下：

　　要求：根据以上资料，对2010年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算销售净利率、资产周转率和权益乘数的变动对2010年权益净利率变动的影响。

　　【提示】关系公式为：权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

　　『正确答案』

　　分析对象：2010年权益净利率-2009年权益净利率=16.8%-17.6%=-0.8%

　　2009年：16%×0.5×2.2=17.6%………………(1)

　　替代销售净利率：14%×0.5×2.2=15.4%………………(2)

　　替代资产周转率：14%×0.6×2.2=18.48%………………(3)

　　替代权益乘数：14%×0.6×2=16.8%………………(4)

　　销售净利率变动影响：(2)-(1)= 15.4%-17.6%=-2.2%

　　总资产周转率变动影响：(3)-(2)= 18.48%-15.4%=3.08%

　　权益乘数变动影响：(4)-(3)= 16.8%-18.48 %，=-1.68%

　　各因素影响合计数为：-2.2%+3.O8%-1.68%=-0.8%

　　【例·计算题】已知某企业2009年和2010年的有关资料如下：

　　要求：根据以上资料，对2010年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2010年权益净利率变动的影响。

　　【提示】关系公式为：权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

　　『正确答案』

　　分析对象：23.334%-15.921%=7.413%

　　2009年权益净利率=12.545%+(12.545%-7.667%)×0.692=15.921%(1)

　　第一次替代=15.556%+(15.556%-7.667%)×0.692=21.015%(2)

　　第二次替代=15.556%+(15.556%-5.833%)×0.692=22.284%(3)

　　第三次替代

　　2010年权益净利率 =15.556%+(15.556%-5.833%)×0.8=23.334%(4)

　　(2)-(1)净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=21.015%-15.921%=5.10%

　　(3)-(2)税后利息率变动对权益净利率的影响=22.284%-21.015%=1.27%

　　(4)-(3)净财务杠杆变动对权益净利率的影响=23.334%-22.284%=1.05%

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