2006年经济师《邮电专业知识与实务》考试大纲（中级）

　　第十一章　通信企业资本运营
　　考试目的：
　　通过本章的考试，检验考生对资本运营的理论与基本方法掌握的程度，以及对通信业资本运营了解的程度。希望考生通过本章内容的学习能够使自己比较适应现代通信企业对资本运营知识的要求，使考生学会运用所学到的资本运营理论和原则来简单的分析我国通信企业的经营实践，以提高我国通信企业在国际国内资本市场上的竞争能力。
　　考试内容：
　　第一节　资本运营的基本理论
　　掌握资本运营的概念是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动；了解资本运营不同于资本经营。资本运营是对资本的运筹、规划与治理，是对企业微观与宏观筹划的综合管理；而资本经营只是单纯的治理，是对企业经营的微观管理；掌握资本运营的目标是三个最大化即利润最大化、所有者权益最大化、企业价值最大化；了解“三个最大化”是具有一致性且相辅相成的。只有实现利润最大化，才能实现所有者权益最大化，才能实现企业价值最大化。最终实现资本的保值、增值。
　　熟悉资本运营循环链在企业发展中的应用，（1）资本运营的起点——资本筹措；（2）资本运营的过程——资本周转；（3）资本运营的结果——资本积累。了解企业要根据资本的回报期，处理好技术换代与投入的关系。目前电信企业正处于发展与改革双轨并进的时期，在技术上未完全成熟、市场效益未达到最佳点的时候，一些技术设备是否需要投入，关键就要看投资回报期，若能在适当期限内回笼资金且投资回报率高，就应当投入。
　　掌握加入WTO对通信企业资本运营的影响。中国加入WTO以后，在打开通信业大门的同时，实际上也是跨进了世界通信市场的门槛，入世后对通信企业而言，将会吸引更多的外资，也将有更高的资本回报，对整个信息产业经济具有推动作用。但是，在保护自身企业利益的同时，如何把握外资在华企业的运作，应当积极探索适合本企业的资本运营之路。
　　第二节　通信企业的融资渠道
　　熟悉我国通信信息产业的融资渠道以及他们的概念。主要分为：①政策性融资，政策性融资是通过国家预算内拨款、政策性银行的贷款、预算外专项建设基金等方式来实现的；②商业融资，商业融资可通过分期付款、应付票据、预收款、企业之间资金借贷等方式进行；③银行融资，银行系统曾经是除财政系统外，国内企业获得外部资金的唯一渠道。目前也是大多数企业筹措资金的主要途径；④融资租赁，融资租赁是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用；⑤证券融资，证券融资主要是通过股票（股权）融资、企业债券融资和投资基金三种方式进行； ⑥海外融资，企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券融资业务。
　　第三节　民营资本进入电信业
　　了解民营资本进入电信领域的意义，包括：①将对国民经济的结构调整发挥重大作用；②有助于缓解电信领域资金短缺的问题；③有助于加快电信管理体制改革的步伐；④提高电信领域的市场化程度；⑤促进电信企业提高管理水平和提高效率；⑥有利于提高中国电信业的整体实力；⑦有利于促进资本市场的发展。
　　掌握私营资本进入电信业的可能性以及方式。可能性包括六个方面：①中国电信业发展迅速；②非公有经济也是社会主义市场经济的重要部分；③电信领域并非都具有天然垄断性；④技术的进步使得进入这一市场的手段多样化；⑤私营资本迅速壮大，已具备了投资电信业的实力；⑥私营企业进入电信业不会影响国家安全。方式包括：①在资本市场上购买上市的原有电信企业的股票，通过拥有原有电信企业的部分股权进入电信业；②投资基金是吸收私营资本进入基础领域的一种有效手段；③私营企业与国有电信企业组建合资公司，包括国有电信企业本身改组有限责任公司出让部分股权和出资新建新的电信公司；④与原有国有电信企业之外的其他国有、集体等经济实体组建新的电信企业；⑤私营企业作为一个独立的主体进入电信业。
　　第四节　通信企业的资本运营实践
　　本节主要以案例为主，帮助考生熟悉资本运营的各个知识点，通过阅读这些案例提高考生分析资本运营的能力。考生应注意每个案例各自的特点。