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　　第四章 证券投资基金

　　第一节 证券投资基金概述

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　　1.以科学的投资组合降低风险是证券投资基金的( )特点。[2010年3月真题]

　　A.风险共担 B.收益共享 C.集合投资 D.分散风险

　　【答案】D

　　【解析】分散风险是证券投资基金的一大特点。证券投资基金可以凭借其集中的巨额资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，通过多元化的投资组合，利用不同投资对象之间收益率变化的相关性，达到分散投资风险的目的。

　　2.封闭式基金的封闭期通常( )。[2010年3月真题]

　　A.无固定期限 B.在5年以上 C.在15年以上 D.在半年以上

　　【答案】B

　　【解析】封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。

　　3.从长期看，股票型证券投资基金的收益一般( )债券型基金。[2010年3月真题]

　　A.等同于 B.等于或低于 C.低于 D.高于

　　【答案】D

　　【解析】按投资标的划分，基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。由于债券的年利率固定，又有国家信用作为保证，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者，相应地，其收益也较低。股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。因此，股票型基金的收益一般高于债券型基金。

　　4.收入型基金是以获取( )为目的。[2010年5月真题]

　　A.长期稳定收入 B.长期资产增值 C.当期固定收入 D.当期最大收入

　　【答案】D

　　【解析】收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产的成长潜力较小，损失本金的风险相对也较低。

　　5.一般将25%～50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股的基金是( )。[2010年3月真题]

　　A.成长型基金 B.收入型基金 C.指数基金 D.平衡型基金

　　【答案】D

　　【解析】平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。这种基金一般将25%～50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股。

　　6.指数基金的收益与追踪的当期股票价格指数的变动( )。[2010年5月真题]

　　A.反方向 B.同方向 C.无关 D.相关性低

　　【答案】B

　　【解析】就指数基金而言，其投资组合模仿某一股价指数或债券指数，收益随着即期的价格指数上下波动。当价格指数上升时，基金收益增加;反之，收益减少。可见，指数基金的收益与追踪的当期股票价格指数变动是同方向的。

　　7.指数基金比较适合于数额较大，风险承受能力较低的( )投资。[2010年3月真题]

　　A.社会闲资 B.对冲基金 C.激进的投资者 D.社保基金

　　【答案】D

　　【解析】由于指数基金收益率的稳定性、投资的分散性以及高流动性，特别适于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。

　　8.通常所说的交易所交易基金(ETF)是指( )。[2010年5月真题]

　　A.可以在交易所上市交易的封闭式基金

　　B.可以在交易所上市交易的开放式基金

　　C.所有在有组织的市场交易的封闭式基金

　　D.所有在有组织的市场交易的开放式基金

　　【答案】B

　　【解析】ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。

　　9.投资者在申购和赎回ETF时，使用的是( )。[2010年3月真题]

　　A.其他基金份额 B.一篮子股票 C.股票和债券 D.现金

　　【答案】B

　　【解析】ETF可以像开放式基金一样申购、赎回，不同的是，它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一篮子股票而不是现金。

　　10.证券投资基金是指通过公开发售( )募集资金。

　　A.理财产品 B.有价证券 C.企业债券 D.基金份额

　　【答案】D

　　【解析】证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

　　11.证券投资基金在美国被称为( )。

　　A.单位信托基金 B.证券投资信托基金

　　C.共同基金 D.信托基金

　　【答案】C

　　【解析】对于证券投资基金，各国称谓不同。美国称共同基金，英国和我国香港地区称单位信托基金，日本和我国台湾地区则称证券投资信托基金等。

　　12.2004年6月1日，( )的正式实施是中国基金业发展史上的一个重要里程碑。

　　A.《证券投资基金会计核算办法》 B.《货币市场基金管理暂行办法》

　　C.《证券投资基金管理暂行办法》 D.《证券投资基金法》

　　【答案】D

　　【解析】2004年6月1日，我国《证券投资基金法》正式实施，以法律形式确认了证券投资基金在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用，成为中国证券投资基金业发展史上的一个重要里程碑。

　　13.基金实行( )，由受过专门训练、具有比较丰富的证券投资经验的专业人员制订投资策略和投资组合方案。

　　A.资产多样化制度 B.集合投资制度

　　C.专业理财制度 D.风险回避制度

　　【答案】C

　　【解析】基金实行专业理财制度，由受过专门训练、具有比较丰富的证券投资经验的专业人员运用各种技术手段收集、分析各种信息资料，预测金融市场上各个品种的价格变动趋势，制订投资策略和投资组合方案，从而可避免投资决策失误，提高投资收益。

　　14.下列各项中，( )不属于证券投资基金的作用。

　　A.有利于证券市场的国际化 B.有利于证券市场的稳定和发展

　　C.有利于降低通货膨胀率 D.基金为中小投资者拓宽了投资渠道

　　【答案】C

　　【解析】证券投资基金的作用主要有：①为中小投资者拓宽了投资渠道;②有利于证券市场的稳定和发展，基金的发展有利于证券市场的稳定，基金的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了证券市场的交易规模，起到了丰富和活跃证券市场的作用;③有利于证券市场的国际化。

　　15.基金一般反映的是( )。

　　A.债权债务关系 B.信托关系 C.借贷关系 D.所有权关系

　　【答案】B

　　【解析】股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的是信托关系，但公司型基金除外。

　　16.证券投资基金筹集的资金主要是投向( )。

　　A.实业 B.有价证券 C.房地产 D.第三产业

　　【答案】B

　　【解析】股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

　　17.一般情况下，投资风险由低到高顺序排列正确的是( )。

　　A.债券、基金、股票 B.基金、股票、债券

　　C.股票、债券、基金 D.股票、基金、债券

　　【答案】A

　　【解析】投资风险由低到高顺序为：债券(直接收益取决于事先确定的债券利率)→基金(主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的投资风险介于股票和债券之间)→股票(直接收益取决于发行公司不确定性强的经营效益)。

　　18.按基金的组织形式不同，基金可分为( )。

　　A.契约型基金和公司型基金 B.开放式基金和封闭式基金

　　C.债券基金和股票基金 D.成长型基金和收入型基金

　　【答案】A

　　【解析】基金的分类包括：①按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金;②按基金运作方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金;③按投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等;④按投资目标划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金;⑤按投资理念不同，可分为主动型基金和被动型基金;⑥特殊类型的基金，包括ETF、LOF、保本基金、QDII基金和分级基金。

　　19.以下对契约型基金的认识正确的是( )。

　　A.契约型基金又称为单位信托基金

　　B.基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构

　　C.基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东

　　D.依据基金公司章程营运基金

　　【答案】A

　　【解析】契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。BCD三项描述的是公司型基金。

　　20.公司型基金依据( )营运基金。

　　A.基金公司信誉 B.基金契约 C.法律法规D.基金公司章程

　　【答案】D

　　【解析】公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为投资公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

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