第5章　营运资金管理

　　历年考题解析

　　一、单项选择题

　　1.(2011年)下列各项中，属于商业信用筹资方式的是(　　)。

　　A.发行短期融资券

　　B.应付账款筹资

　　C.短期借款

　　D.融资租赁

　　【答案】B

　　【解析】商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间、企业与个人之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。2.(2011年)某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是(　　)。

　　A.保守型融资战略

　　B.激进型融资战略

　　C.稳健型融资战略

　　D.期限匹配型融资战略

　　【答案】B

　　【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为B。

　　3.(2011年)根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是(　　)。

　　A.每期对存货的总需求降低

　　B.每次订货费用降低

　　C.每期单位存货存储费降低

　　D.存货的采购单价降低

　　【答案】C

　　【解析】 ，所以本题正确答案为C。

　　4.(2010年)运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是(　　)。

　　A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本)

　　B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)

　　C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本)

　　D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本)

　　【答案】B

　　【解析】确定目标现金余额的成本模型认为最优的现金持有量是使得现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小化的持有量。其中，现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益，现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小;现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，一般认为在一定范围内与现金持有量没有明显的比例关系;现金的短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。

　　5.(2010年)企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是(　　)。

　　A.发展创新评价指标

　　B.企业社会责任指标

　　C.流动性和债务管理指标

　　D.战略计划分析指标

　　【答案】C

　　【解析】进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率、债务管理和支付比率及盈利能力指标。所以选项C正确。

　　6.(2010年)下列各项中，不属于现金支出管理措施的是(　　)。

　　A.推迟支付应付款

　　B.企业社会责任

　　C.以汇票代替支票

　　D.争取现金收支同步

　　【答案】B