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2018年中级会计职称《财务管理》预习知识点(23)

来源:考试吧 2017-11-07 13:03:02 要考试,上考试吧! 会计职称万题库
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  >>>2018年中级会计职称《财务管理》预习知识点汇总

  股权筹资的特点

  (一)权益筹资方式特点比较

项目

吸收直接投资

发行普通股

留存收益

生产能力形成

能够尽快形成

不易尽快形成生产能力

-

资本成本

最高(投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配)

居中

最低

筹资费用

手续相对比较简便,筹资费用较低

手续复杂,筹资费用高

没有筹资费

产权交易

不利于产权交易

促进股权流通和转让

-

公司控制权

公司控制权集中,不利于公司治理

公司控制权分散,公司容易被经理人控制。

不影响

公司与投资者的沟通

公司与投资者容易进行信息沟通

公司与投资者不容易进行信息沟通

-

筹资数额

筹资数额较大

筹资数额较大

筹资数额有限

  【例题·单选题】下列各项中,与留存筹资相比,属于吸收直接投资特点是( )。

  A.资本成本较低

  B.筹资速度较快

  C.筹资规模有限

  D.形成生产能力较快

  【答案】D

  【解析】吸收直接投资的筹资特点包括:(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中,不利于公司治理;(5)不易进行产权交易。留存的筹资特点包括:(1)不用发生筹资费用;(2)维持公司控制权分布;(3)筹资数额有限。所以选项D正确。

  【例题·单选题】与发行股票筹资相比,吸收直接投资的优点是( )。

  A.易于进行产权交易

  B.资本成本较低

  C.有利于提高公司声誉

  D.筹资费用较低

  【答案】D

  【解析】吸收直接投资不利于进行产权交易,所以选项A不正确;相对于股票筹资来说,吸收直接投资的资本成本较高,所以选项B不正确;发行股票筹资的优点是能增强公司的社会声誉,所以选项C不正确;而吸收直接投资筹资费用较低,所以选项D正确。

  (二)股权筹资的优缺点(与债务筹资比)


内容

优点

1.是企业稳定的资本基础;

2.是企业良好的信誉基础;

3.企业的财务风险较小。

缺点

1.资本成本负担较重;

2.控制权变更可能影响企业长期稳定发展;

3.信息沟通与披露成本较大。

  【例题·单选题】与发行公司债券相比,吸收直接投资的优点是( )。

  A.资本成本较低

  B.产权流动性较强

  C.能够提升企业市场形象

  D.易于尽快形成生产能力

  【答案】D

  【解析】吸收直接投资的筹资优点:(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通。所以正确的是选项D。

  【例题·单选题】下列各种筹资方式中,最有利于降低公司财务风险的是( )。

  A.发行普通股

  B.发行优先股

  C.发行公司债券

  D.发行可转换债券

  【答案】A

  【解析】股权筹资企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还,没有还本付息的财务压力。优先股是介于债务和权益之间的,所以选项A正确。

  【例题.判断题】因为公司债务必须付息,而普通股不一定支付股利,所以普通股资本成本小于债务资本成本。( )

  【答案】×

  【解析】投资者投资于股票的风险较高,所以要求相应较高的报酬率,从企业成本开支的角度来看,由于支付债务的利息还可以抵税,所以普通股股票资本成本会高于债务的资本成本。

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