盈利能力逐渐趋稳

　　通过对8家全国性股份制商业银行上市前后的盈利能力进行分析，用平均资产利润率(ROA)和平均资本利润率(ROE)来衡量，我们发现，该指标的改善或恶化与银行是否上市没有直接关系，而是与银行所处宏观经济发展阶段和行业成熟度有关。比如，平安银行和2000年左右上市的4家股份行相比，上市后的盈利指标不升反降，而2007年上市的3家银行，盈利指标则在上市后出现了明显改善。

　　8家银行的盈利指标在经历了2000年前后不良率高企阶段的低潮后，在随后的黄金十年中迎来了高峰，以ROA为例，从最低时的不足0.5%到2012年末的高点1.18%。随着我国经济进入下行时期，以及近年来利率市场化改革的不断深入和多层次资本市场体系的建立，8家银行的盈利指标有所下降，截至2015年第三季度，ROA降至0.83%，而ROE则由2007年的高点平均24.3%降至13.3%。在一个成熟的经济体和不断完善的行业体系中，上市公司在经历了高速增长后，盈利能力逐渐趋稳也属于正常现象。

　　这里要再次提及招商银行，因为在最能反映一行资产盈利能力的ROA指标中，该行在绝大部分年份都稳居8家银行的榜首。成功的战略定位、较低的负债成本和多元化的业务经营是其盈利能力拔尖的主要原因。

　　特色化经营初具形态

　　随着近年来我国金融体系不断完善，利率市场化改革不断深入，传统商业银行的同质化服务，已难以满足各类客户群体日益增长的多样化、个性化服务需求。在考虑自身历史传承、资源禀赋之后，结合自身比较优势，8家银行纷纷走上了特色化经营之路。

　　作为第一家上市的股份制商业银行，平安银行的前身——深圳发展银行一直以供应链金融作为自身特色。平安银行传承了这项比较优势，依托平安集团的全金融牌照优势，以全产业链模式为客户提供综合金融服务。

　　光大银行是首个推出理财产品的商业银行，理财业务作为该行的比较优势发展迅速，因此该行又被业界称为“理财银行”。2010年上市以来，该行没有跟随大举扩张资产规模的市场潮流，而把重心放在客户发展(模式化经营)、成本控制(成本收入比较低)和品牌建设(理财银行)上。

　　兴业银行自2007年上市以来，结合国内外金融市场发展，迅速确立了发展同业金融的战略导向，逐步成为国内金融同业业务的倡导者和领军者，在业界有“同业之王”的称号。该行率先推出面向中小商业银行的银银合作品牌“银银平台”，大力发展同业业务，多项同业指标排名业界第一，并以同业业务带动了投行、理财和资管业务的快速发展。

　　华夏银行自上市以来，逐步明确了“做中小企业金融服务商”的战略发展目标。为实现这一战略目标，该行明确了“三中”业务定位，即：公司业务以中小企业客户为主要客户群体;零售业务以中等收入客户为主要客户群体;机构建设重点发展中等城市并向中西部地区倾斜，逐步形成自身经营特色和区域专业经营优势。

　　民生银行在银行业的黄金十年中，率先将业务定位于小微金融领域，在组织架构上实行了事业部制改革。该行小微贷款规模和增速一度位于同业第一，事业部制改革的模式也成为同业争相效仿的对象。而后在经济下行时期，小微业务违约风险增加，该行近年来又将重心调整为由小微金融和小区金融驱动的零售业务。

　　其他3家银行的经营特色均是在上市以前就确立的，招商银行是我国最成功地依靠零售起家的商业银行，而中信银行和浦发银行自成立以来就一直主攻对公业务。

　　综合化经营成为发展趋势

　　随着金融体系改革的不断推进，金融脱媒不断加速，同业金融的兴起和互联网金融天然的跨界属性，正不断地模糊传统的经营和监管边界。国有大型商业银行率先布局，在国内外获取各种金融牌照，而全国性股份制商业银行为增强自身的竞争力，近年来也在朝着综合化经营的发展方向迈进。

　　这其中既有依托母公司金融控股集团的优势，通过集团旗下的金融牌照，开展综合化经营服务的模式，也有以银行自身为平台，直接或间接获取金融业务牌照，试图成为全能型银行的模式。

　　前者以中信银行和平安银行为代表，两家银行背后是强大的中信集团和平安集团，拥有全牌照的综合金融平台，两家银行结合自身经营特点，广泛涉足证券、信托、保险、期货、资产管理等领域。中信银行围绕自身在对公业务上的传统优势，通过“投行+商行、境内+境外”的模式，定位于“最佳综合融资服务银行”。平安银行则将互联网技术与自身在供应链金融上的传统优势相结合，以集团综合金融平台为基础，致力于为全产业链客户提供综合金融解决方案。

　　后者则以兴业银行、浦发银行为代表，有所区别的是，兴业银行是以同业业务为驱动，建成了以银行为主体，涵盖信托、租赁、基金、消费金融、期货、资产管理、研究咨询等在内的现代综合金融服务集团，目前已经拥有八大类业务牌照，综合化经营基本成型。浦发银行在引入中国移动作为第二大股东后，积极拥抱互联网，近期发布了“SPDB+”的互联网发展战略，期望将金融与互联网深度融合，旨在通过逐步串联和整合浦发银行集团内银行、基金、信托等资源，形成综合化的互联网金融服务平台。

　　8家全国性股份制商业银行自上市以来，取得了令人瞩目的成绩，资产规模快速扩张，负债结构明显优化，利润长期高速增长，收入结构更加合理，资产质量普遍提高，盈利能力在经历高增长阶段后也逐步趋稳。随着我国经济近年来步入新常态，银行业的“黄金十年”也已经结束，8家银行也遇到了净利润增速明显下滑、盈利能力下降等问题，这客观上要求商业银行必须加快业务转型，调整资产负债业务结构，坚持目前的特色化经营发展路径，紧跟综合化经营的发展趋势，以应对竞争日益激烈的金融市场。本文原载于《中国银行业》杂志2016年第2期。(作者蔡浩、杨芮就职于恒丰银行研究院)

关注"银行从业"官方微信最新资讯、考前内部资料等!

银行从业题库【手机题库下载】 | 微信搜索"xyccbp"

　相关推荐：

　北京银行董事长：中小银行与小微企业门当户对

　 周小川:中国经济有下滑压力 货币政策需动态调整

　银行专业资格考试《银行管理》专业类别备考建议