17.下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是(　)。

　　A. 计算简便

　　B. 便于理解

　　C. 直观反映返本期限

　　D. 正确反映项目总回报

　　【答案】D

　　【解析】静态投资回收期的优点是能够直接地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。

　　18.估算股票价值时的折现率，不能使用( )。

　　A.股票市场的平均收益率

　　B.债券收益率加适当的风险报酬率

　　C.国债的利息率

　　D.投资人要求的必要报酬率

　　【答案】C

　　【解析】股票投资有风险，因此不能用国债的利息率作为估算股票价值时的折现率。

　　19.通常情况下，企业持有现金的机会成本( )。

　　A.与现金余额成反比

　　B.与有价证券的利息率成正比

　　C.与持有时间成反比

　　D.是决策的无关成本

　　【答案】B

　　【解析】持有现金的机会成本，是决策的相关成本，与现金余额成正比，与持有时间成正比，这种成本通常可用有价证券的利息率来衡量。

　　20.利用商业信用的特点是(　)。

　　A.商业信用不容易获得

　　B.企业有较大的机动权

　　C.受外部环境影响较小

　　D.企业一般需要提供担保

　　【答案】B

　　【解析】三、商业信用的优点是：(1)商业信用容易获得;(2)企业有较大的机动权;(3)企业一般不用提供担保。缺点是：(1)商业信用筹资成本高;(2)容易恶化企业的信用水平;(3)受外部环境影响较大。

　　21.某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。根据你的判断，该责任部门应是( )。

　　A.生产部门

　　B.销售部门

　　C.供应部门

　　D.管理部门

　　【答案】A

　　【解析】直接人工效率差异是效率差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以本题正确答案为A。

　　22.按照股利分配的所得税差异理论，下列股票中价格较高的应当是( )。

　　A.股利支付率较高，同时收益较低

　　B.股利支付率较高，同时收益较高

　　C.股利支付率较低，同时收益较低

　　D.股利支付率较低，同时收益较高

　　【答案】D

　　【解析】股利分配的所得税差异理论认为，股利支付水平高的股票比支付水平低的股票有更高的税前收益。考虑到纳税的影响，投资者对具有较高股利收益的股票要求的股利分配前收益要高于低股利收益的股票，企业应采用低股利政策。所以在上述四种情况中，股利支付率较低，同时收益较高的股票的价格较高。

　　23.股权激励的业绩股票激励模式比较适用于( )。

　　A.成熟企业

　　B. 初始投资资本较少，资本增值较快，处于成长期或扩张期的企业

　　C. 业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司

　　D. 网络、高科技等风险较高的企业

　　【答案】C

　　【解析】业绩股票激励模式指公司在年初确定一个合理的年度业绩目标，若激励对象实现了公司预定的年度业绩目标，公司给与激励对象一定数量的股票，或奖给其一定数量的奖金来购买公司的股票。该模式比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

　　24.产权比率越高，通常反映的信息是( )。

　　A.财务结构越稳健

　　B.长期偿债能力越强

　　C.财务杠杆效应越强

　　D.股东权益的保障程度越高

　　【答案】C

　　【解析】产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项B、D不正确;产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项C正确，选项A不正确。

　　25.甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会( )。

　　A.高估应收账款周转速度

　　B.低估应收账款周转速度

　　C.正确反映应收账款周转速度

　　D.无法判断对应收账款周转速度的影响

　　【答案】A

　　【解析】应收账款的年初余额是在1月月初，应收账款的年末余额是在12月月末，这两个月份都是该企业的生产经营淡季，应收账款的数额较少，因此用这两个月份的应收账款余额平均数计算出的应收账款周转速度会比较高。

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