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　　第五章 筹资管理(下)

　　一、单项选择题

　　1.某公司普通股的贝塔系数为1.25，此时-年期国债利率为6%，市场上所有股票的平均风险收益率8%，则该股票的资本成本为(　　)。

　　A.12.5%

　　B.14%

　　C.16%

　　D.18%

　　2.某企业拟增加发行普通股，发行价为15元/股，筹资费率为2%，企业刚刚支付的普通股股利为1.2元/股，预计以后每年股利将以5%的速度增长，企业所得税税率为30%，则企业普通股的资金成本为(　　)。

　　A.14.31%

　　B.13.57%

　　C.14.40%

　　D.13.4%

　　3.某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为5%，每年末付息-次，到期还本，债券发行价1020元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为(　　)。(考虑时间价值)

　　A.3.03%

　　B.3.25%

　　C.3.76%

　　D.5.0%

　　4.甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%。假设用-般模式计算，则该长期借款的资本成本为(　　)。

　　A.3%

　　B.3.16%

　　C.4%

　　D.4.21%

　　5.在其他因素-定且息税前利润大于0的情况下，下列各项会提高企业经营风险的是(　　)。

　　A.降低单位变动成本

　　B.提高固定成本

　　C.降低利息费用

　　D.提高销售量

　　6.某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为-3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为(　　)万元。

　　A.3745

　　B.3821

　　C.3977

　　D.4057

　　7.假设某设备价值100万元，租赁期10年，租赁期满时预计残值率为10%，归租赁公司所有。每年支付的等额租金为156471元，则融资租赁资本成本为(　　)。

　　A.10%

　　B.12%

　　C.14%

　　D.8%

　　8.在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是(　　)。

　　A.最高点业务量

　　B.最高的成本

　　C.最高点业务量和最高的成本

　　D.最高点业务量或最高的成本

　　9.某企业的资本结构中，产权比率(负债/所有者权益)为2/3，债务税后资本成本为10.5%。目前市场上的无风险报酬率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则平均资本成本为(　　)。

　　A.14.76%

　　B.16.16%

　　C.17.6%

　　D.12%

　　10.某企业2010年息税前利润为800万元，固定成本(不含利息)为200万元，预计企业2011年销售量增长10%，固定成本(不含利息)不变，则2011年企业的息税前利润会增长(　　)。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12.5%

　　D.15%

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