四、计算分析题

　　1、

　　【正确答案】 (1)每股收益=1000×20%/50=4(元/股)

　　(2)市盈率=每股市价/每股收益=25/4=6.25

　　(3)公司预期保留盈余

　　=1000×20%-(0.25×4)×50=150(万元)

　　需要筹集的权益资金

　　=700×(1-0.5)=350(万元)

　　公司需从外部筹措的权益资金为

　　=350-150=200(万元)

　　【提示】在预期保留盈余的计算中，0.25×4表示的是一年发放的每股股利，其中0.25是每季度每股发放的股利，乘以4才是一年的每股股利。

　　【答案解析】

　　【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 1.(1)息税前利润=利润总额+利息=0.36+0.12=0.48

　　(2)财务杠杆系数=0.48/0.36=1.33

　　(3)营业净利率=0.26/7.48=3.48%

　　(4)总资产周转率=7.48/6.8=1.1(次)

　　(5)权益乘数=6.8/(6.8-3.06)=1.82

　　(6)净资产收益率=0.26/(6.8-3.06)=6.95%

　　2.M公司综合绩效评价分数=83×70%+90×30%=85.1分

　　绩效改进度=85.1/80=1.06

　　绩效改进度大于1，说明经营绩效上升。

　　3. A公司仅使用净资产收益率作为奖励标准不恰当。因为某项指标的好坏不能说明整个企业经济效益的高低。

　　【答案解析】

　　【该题针对“综合绩效评价”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 (1)总资产周转率

　　=840/[(1400+1400)/2]=0.6(次)

　　销售净利率=117.6/840×100%=14%

　　今年权益乘数

　　=平均资产总额/平均所有者权益

　　=1400/700=2

　　净资产收益率=117.6/700×100%=16.8%(2分)

　　(2)分析对象：

　　本期净资产收益率-上期净资产收益率

　　=16.8%-17.6%=-0.8%

　　①上期数16%×0.5×2.2=17.6%

　　②替代销售净利率 14%×0.5×2.2=15.4%

　　③替代总资产周转率14%×0.6×2.2=18.48%

　　④替代权益乘数 14%×0.6×2=16.8%

　　销售净利率降低的影响

　　=15.4%-17.6%=-2.2%

　　总资产周转率加快的影响

　　=18.48%-15.4%=3.08%

　　权益乘数变动的影响

　　=16.8%-18.48%=-1.68%(2分)

　　(3)今年每股收益=117.6/500=0.24(元/股)

　　市盈率=每股市价/每股收益=9.6/0.24=40(1分)

　　【答案解析】

　　【该题针对“企业综合绩效分析的方法”知识点进行考核】