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2017年中级会计师《财务管理》考试考点精讲(37)

来源：考试吧　2017-08-29 11:28:42　【要考试，上考试吧！】　会计职称万题库

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2017年中级会计师《财务管理》考试考点精讲(6)

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　　>>>2017年中级会计师《财务管理》考试考点精讲汇总

　　固定资产更新决策

　　(一)寿命期相同的设备重置决策

　　替换重置方案中，所发生的现金流量主要是现金流出量。

　　1.确定旧设备相关现金流量应注意的问题

　　(1)旧设备的初始投资额应以其变现价值考虑

　　(2)设备的使用年限应按尚可使用年限考虑

　　教材【例6-13】宏基公司现有一台旧机床是三年前购进的，目前准备用一新机床替换。该公司所得税税率40%，资本成本率为10%，其余资料如表6-11所示。

　　表6-11 新旧设备资料单位：元

项目	旧设备	新设备
原价	84000	76500
税法残值	4000	4500
税法使用年限（年）	8年	6年
已使用年限（年）	3年	0年
尚可使用年限（年）	6年	6年
垫支营运资金	10000	11000
大修理支出	18000（第2年）	9000（第4年）
每年折旧费（直线法）	10000	12000
每年营运成本	13000	7000
目前变现价值	40000	76500
最终报废残值	5500	6000

　　(1)保留旧设备投资期现金流量分析

　　出售设备流量=40000+14000×40%

　　继续使用旧设备丧失变现流量=-[40000+14000×40%]=-45600

　　改教材，变现价值为60000

　　继续使用旧设备丧失变现流量=-[60000-6000×40%]

　　保留旧设备初始现金流量分析

　　初始丧失的固定资产变现流量

　　=-[变现价值+变现净损失抵税(或-变现净收入纳税)]=-[40000+14000×40%]=-45600

　　表6-12 保留旧机床方案单位：元

项目	现金流量	年份	现值系数	现值
每年营运成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折旧抵税	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理费	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
残值变价收入	5500	6	0.565	3107.5
残值净收益纳税	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
营运资金收回	10000	6	0.565	5650
目前变价收入	（40000）	0	1	（40000）
变现净损失减税	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
垫支营运资金	（10000）	0	1	（10000）
净现值	-	-	-	（74907.3）

　　【调整后】

　　保留旧机床方案单位：元

项目	现金流量	年份	现值系数	现值
目前变价收入	（40000）	0	1	（40000）
变现净损失减税	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
垫支营运资金	（10000）	0	1	（10000）
每年营运成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折旧抵税	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理费	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
残值变价收入	5500	6	0.565	3107.5
残值净收益纳税	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
回收营运资金	10000	6	0.565	5650
现值合计	-	-	-	（74907.3）

　　表6-13 购买新机床方案单位：元

项目	现金流量	年份	现值系数	现值
1.设备投资	（76500）	0	1	（76500）
2.垫支营运资金	（11000）	0	1	（11000）
3.每年营运成本	7000×（1-40%）=（4200）	1～6	4.355	（18291）
4.每年折旧抵税	12000×40%=4800	1～6	4.355	20904
5.大修理费	9000×（1-40%）=（5400）	4	0.683	（3688.2）
6.残值变价收入	6000	6	0.565	3390
7.残值净收益纳税	（6000-4500）×40%=（600）	6	0.565	（339）
8.营运资金收回	11000	6	0.565	6215
净现值	-	-	-	（79309.2）

　　(2)营业现金流量的分析

　　表6-11 新旧设备资料单位：元

项目	旧设备	新设备
原价	84000	76500
税法残值	4000	4500
税法使用年限（年）	8年	6年
已使用年限（年）	3年	0年
尚可使用年限（年）	6年	6年
垫支营运资金	10000	11000
大修理支出	18000（第2年）	9000（第4年）
每年折旧费（直线法）	10000	12000
每年营运成本	13000	7000
目前变现价值	40000	76500
最终报废残值	5500	6000

　　①继续使用旧设备营业现金流量的分析

　　营业现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税

　　1~6年税后付现成本=-13000×(1-40%)=-7800

　　第二年末大修成本=-18000×(1-40%)=-10800

　　1~5年折旧抵税=10000×40%=4000

　　折旧年限应按税法规定年限考虑

　　【答案】

　　表6-12 保留旧机床方案单位：元

项目	现金流量	年份	现值系数	现值
每年营运成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折旧抵税	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理费	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
残值变价收入	5500	6	0.565	3107.5
残值净收益纳税	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
营运资金收回	10000	6	0.565	5650
目前变价收入	（40000）	0	1	（40000）
变现净损失减税	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
净现值	-	-	-	（74907.3）

　　②购买新设备营业现金流量的分析

　　营业现金流量=税后收入—税后付现成本+折旧抵税

　　1~6年税后付现成本=-7000×(1-40%)=-4200

　　第四年末大修成本=-9000×(1-40%)=-5400

　　1~6年折旧抵税=12000×40%=4800

　　【答案】

　　表6-13 购买新机床方案单位：元

项目	现金流量	年份	现值系数	现值
1.设备投资	（76500）	0	1	（76500）
2.垫支营运资金	（11000）	0	1	（11000）
3.每年营运成本	7000×（1-40%）=（4200）	1～6	4.355	（18291）
4.每年折旧抵税	12000×40%=4800	1～6	4.355	20904
5.大修理费	9000×（1-40%）=（5400）	4	0.683	（3688.2）
6.残值变价收入	6000	6	0.565	3390
7.残值净收益纳税	（6000-4500）×40%=（600）	6	0.565	（339）
8.营运资金收回	11000	6	0.565	6215
净现值	-	-	-	（79309.2）

　　(3)终结点回收流量的分析

　　①设备终结点回收残值流量的分析

　　最终回收残值流量=最终残值+残值净损失抵税(或-残值净收益纳税)

　　【答案】

　　表6-12 保留旧机床方案单位：元

项目	现金流量	年份	现值系数	现值
每年营运成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折旧抵税	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理费	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
残值变价收入	5500	6	0.565	3107.5
残值净收益纳税	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
营运资金收回	10000	6	0.565	5650
目前变价收入	（40000）	0	1	（40000）
变现净损失减税	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
净现值	-	-	-	（74907.3）

　　表6-13 购买新机床方案单位：元

项目	现金流量	年份	现值系数	现值
1.设备投资	（76500）	0	1	（76500）
2.垫支营运资金	（11000）	0	1	（11000）
3.每年营运成本	7000×（1-40%）=（4200）	1～6	4.355	（18291）
4.每年折旧抵税	12000×40%=4800	1～6	4.355	20904
5.大修理费	9000×（1-40%）=（5400）	4	0.683	（3688.2）
6.残值变价收入	6000	6	0.565	3390
7.残值净收益纳税	（6000-4500）×40%=（600）	6	0.565	（339）
8.营运资金收回	11000	6	0.565	6215
净现值	-	-	-	（79309.2）

　　决策：

　　购买新机床的总现值=-79309.2

　　保留旧机床的总现值=-74907.3

　　说明使用旧机床比新机床节约现金流出现值为4401.9(74907.3-79309.2)元，因此应该继续使用旧机床。

　　教材例题【例6-14】某城市二环路已不适应交通需要，市政府决定加以改造。现有两种方案可供选择：A方案是在现有基础上拓宽，需要一次性投资3000万元，以后每年需投入维护费60万元，每5年末翻新路面一次需投资300万元，永久使用;B方案是全部重建，需一次性投资7000万元，以后每年需投入维护费70万元，每8年末翻新路面一次需投资420万元，永久使用，原有旧路面设施残料收入2500万元，问：在贴现率为14%时，哪种方案为优?

　　显然，A方案PA

　　(二)寿命期不同的设备重置决策

　　1.扩建重置的设备更新后会引起营业现金流入与流出的变动，应考虑年金净流量最大的方案。

　　年金净流量=净现值/(P/A，i，n)

　　2.替换重置的设备更新一般不改变生产能力，营业现金流入不会增加，替换重置方案的决策标准，是要求年金成本最低。

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