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　　资金需要量预测

　　一、因素分析法

　　【提示】因素分析法是假设销售增长与资金需用量同向变动;资金周转速度与资金需用量反向变动。

　　教材【例5-2】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。

　　要求：确定本年度资金需要量。

　　【答案】

　　预测本年度资金需要量=(2200-200)×(1+5%)×(1-2%)=2058(万元)

　　【例题·单选题】甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为( )万元。

　　A.3000

　　B.3087

　　C.3150

　　D.3213

　　【答案】B

　　【解析】本题考核资金需要量预测的因素分析法。资金需要量=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(万元)。

　　【例题·单选题】甲企业上年度资金平均占用额为5500万元，经分析，其中不合理部分500万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%，则预测年度资金需要量为( )万元。

　　A.5145

　　B.5355

　　C.4655

　　D.4845

　　【答案】D

　　【解析】预测年度资金需要量=(5500-500)×(1-5%)×(1+2%)=4845(万元)。

　　二、销售百分比法

　　销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

　　(一)假设前提

　　某些资产、某些负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。

　　【提示】经营性资产(亦称为敏感资产)项目包括现金、应收账款、存货等项目;而经营性负债(亦称为敏感负债)项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

　　【例题·单选题】根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是( )。

　　A.短期融资券

　　B.短期借款

　　C.长期负债

　　D.应付票据

　　【答案】D

　　【解析】经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债，根据销售百分比法，经营负债是随销售收入变动而变动的科目，选项D正确。

　　(二)外部融资需求量的计算公式

　　1.教材公式

　　外部融资需求量=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2

　　2.记忆公式：

　　资金习性预测法

　　资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

　　(一)按资金习性对资金的分类

　　1.资金习性

　　

　　(1)不变资金的特点

　　

　　举例：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

　　(2)变动资金的特点

　　

　　举例：直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金;在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。

　　(3)半变动资金

　　需要采用一定的方法将其分解。

　　

　　举例：辅助材料上占用的资金

　　(二)总资金直线方程

　　Y=a+bX

　　(三)估计参数a和b的方法

　　1.回归直线分析法

　　

　　【总结】

　　(1)业务量是广义的，可以是产量、销量等，考试时多用销

　　售收入作为业务量。

　　(2)我们选择高点和低点的依据是业务量，而非资金占用量。

　　(3)采用先分项后汇总的方法预测时:

　　a=(a资1+a资2+…+a资m)-(a债m+1+…+a债n)

　　b=(b资1+b资2+…+b资m)-(b债m+1+…+b债n)

　　(4)资金习性预测法与销售百分比法的比较：

　　销售百分比法的预测结果是资金增量的概念，而资金习性预测法的预测结果是资金总额的概念。

　　销售百分比法的预测结果是外部融资需要量，而资金习性预测法的预测结果是总资金需要量。

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