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　　单选题

　　(2012年)甲公司全年销售额为30000元(一年按300天计算)，信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是( )元。

　　A、2000

　　B、2400

　　C、2600

　　D、3000

　　【正确答案】C

　　【答案解析】平均收现期=20×40%+30×60%=26(天)

　　应收账款年平均余额=日销售额×平均收现期=30000/300×26=2600(元)。

　　多选题

　　企业采用存货模式管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项中正确的有( )。

　　A、机会成本等于交易成本

　　B、机会成本与管理成本之和最小

　　C、机会成本与交易成本之和最小

　　D、机会成本等于管理成本

　　【正确答案】AC

　　【答案解析】在存货模式下，机会成本和交易成本之和最小的现金持有量是最佳现金持有量，而且，在最佳现金持有量下，机会成本等于交易成本，所以选项AC的说法正确。存货模式下，不涉及管理成本。

　　【点评】本题考核最佳现金持有量的存货模型。在存货模型下，涉及的成本就是交易成本和机会成本的，而且在达到最佳现金持有量的时候，机会成本=交易成本，这个结论是根据高等数学原理推导的，我们直接作为结论记住即可的。而且此时相关总成本是达到了最小值的。在存货模型下，存货模式下，相关总成本=机会成本+交易成本=(C/2)×K+(T/C)×F，C表示最佳现金持有量=根号下(2TF)/K，把C=根号下[(2TF)/K]代入相关总成本=(C/2)×K+(T/C)×F，就可以获得公式现金管理总成本=根号下2TFK。公式的推导过程涉及高等数学原理，我们不需要掌握，直接记住公式会使用即可的。

　　多选题

　　下列关于激进型营运资本筹资政策的表述中，不正确的有( )。

　　A、激进型筹资政策的营运资本小于0

　　B、激进型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策

　　C、在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于1

　　D、在营业低谷时，企业不需要短期金融负债

　　【正确答案】ABD

　　【答案解析】营运资本=流动资产-流动负债=(波动性流动资产+稳定性流动资产)-(经营性流动负债+短期金融负债)，在激进型筹资政策下，只能知道，营业高峰期，波动性流动资产小于短期金融负债，无法得出营运资本小于0的结论，因此，选项A的说法不正确;激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策，所以选项B的说法不正确;营业高峰时，(股东权益+长期负债+经营性流动负债)+临时性负债=稳定性流动资产+长期资产+波动性流动资产，由于在营业高峰时，激进型筹资政策的临时性负债大于波动性流动资产，所以，对于激进型营运资本筹资政策而言，(股东权益+长期负债+经营性流动负债)<稳定性流动资产+长期资产，即：(股东权益+长期负债+经营性流动负债)-长期资产<稳定性流动资产，由于在营业低谷时，易变现率=[(股东权益+长期负债+经营性流动负债)-长期资产]/稳定性流动资产，所以，在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于1，即选项C的说法正确;由于短期金融负债不仅满足临时性流动资产的资金需求，还需要解决部分稳定性流动资产的资金需要，所以即使在营业低谷，企业也需要短期金融负债来满足稳定性流动资产的资金需求，选项D的说法不正确。

　　多选题

　　甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为8000元，现金存量下限为3000元。公司财务人员的下列作法中，正确的有( )。

　　A、当持有的现金余额为4000时，转让4000元的有价证券

　　B、当持有的现金余额为1000元时，转让7000元的有价证券

　　C、当持有的现金余额为20000元时，购买12000元的有价证券

　　D、当持有的现金余额为15000元时，购买7000元的有价证券

　　【正确答案】BC

　　【答案解析】现金存量的上限=8000+2×(8000-3000)=18000(元)，现金存量下限为3000元。如果持有的现金余额位于上下限之内，则不需要进行现金与有价证券之间的转换。否则需要进行现金与有价证券之间的转换，使得现金余额达到最优现金返回线水平。所以，该题答案为B、C。

　　多选题

　　企业在确定为以防发生意外的支付而持有现金的数额时，需考虑的因素有()。

　　A、现金流量的可预测性强弱

　　B、借款能力的大小

　　C、金融市场投资机会的多少

　　D、现金流量不确定性的大小

　　【正确答案】ABD

　　【答案解析】预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三个方面：一是现金流量不确定性的大小;二是现金流量的可预测性强弱;三是借款能力大小。

　　单选题

　　应用“5C”系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指( )。

　　A、偿债能力

　　B、营运能力

　　C、盈利能力

　　D、发展能力

　　【正确答案】A

　　【答案解析】“5C”系统中，“能力”指的是企业的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。

　　单选题

　　假设某企业预测的年销售额为2000万元，应收账款平均收现期为45天，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为8%，一年按360天计，则应收账款占用资金的应计利息为( )万元。

　　A、250

　　B、200

　　C、15

　　D、12

　　【正确答案】D

　　【答案解析】应收账款的机会成本=2000/360×45×60%×8%=12(万元)

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