·全套讲义:2013注册会计师《公司战略与风险》冲刺串讲汇总
第四节 国际化经营战略
一、企业国际化经营动因
(―)国际生产要素的最优组合
1.跨国公司的垄断优势与东道国区位因素的提出。
【考点四十五】⑴垄断优势理论。—— 海默和金德尔伯格(★★,理解,客观题)
1 | 传统国际资本流动理论与垄断优势理论的区别: 传统的国际资本流动理论解释不了二战之后发达国家企业对外直接投资以及发达国家之间直接投资对向流动现象。 传统国际资本流动理论假设市场是完全竞争的,垄断优势理论假设市场是不完全竞争的。 证券资本流动(传统国际资本流动理论)是利率差异作用的结果,而直接投资(垄断优势理论)则是对利润差异的反应。 | ||
2 | 【观点】市场不完全导致了对外直接投资。 | ||
市场不完全可以表现为4种类型: | ①产品和生产要素市场不完全; | 前两种不完全使企业拥有垄断优势 一、来自产品市场不完全的优势,如产品差别、商标、销售技术与操纵价格等; 二、来自生产要素市场不完全的优势,包括专利与工业秘诀,资金获得条件的优惠,管理技能等; 三、企业拥有的内部规模经济与外部规模经济。 【东道国当地企业不具备】。 | |
②由规模经济导致的市场不完全; | |||
市场不完全可以表现为4种类型: | ③由政府干预引起的市场不完全; | 后两种不完全导致企业对外直接投资以利用其垄断优势。 | |
④由税赋与关税引起的市场不完全。 |
【考点四十六】(2)区位理论。(★★,理解,客观题)
国际市场的不完全性会导致各国之间的市场差异,即在生产要素价格、市场规模、市场资源供给等方面存在着不同的差异。如果国外市场这些差异为准备投资的一国企业带来了有利的条件,企业就会发生对外直接投资。
影响区位优势的主要因素有生产要素、市场定位、贸易壁垒、经营环境等。
供给导向的区位优势理论认为,在国内买方市场条件下,企业如果已达到了最大盈利水平,就会到国外寻找生产要素成本最低的地方进行直接投资,以获得供给方面的优势。
需求导向的区位优势理论认为,市场需求方面的区位优势与竞争对手分布情况决定企业选择对外直接投资的国家和地区。
【考点四十七】2.产品生命周期理论——美国哈佛大学教授弗农(★★★,掌握,客观题和主观题)
产品创新阶段 | 母国生产并出口 | 【国内市场】价格的需求弹性可能相当低,因为发明企业拥有产品特异性或垄断优势; 为了消除产品应世初期的困难或变更产品的规格、特性等,同顾客和供应商保持密切联系十分必要,因而产品的创新、生产与销售需要在同一个国家,企业有在国内选择生产地点的固有倾向。 【国外市场】通过少量出口即可满足。 |
产品的成熟阶段 | 转移到其他发达国家投资生产,母国减少生产和出口 | 【国内市场】设计和生产标准化,竞争增加,更多关心生产成本; 【国外市场】市场范围会发生变化,必须对外投资(投资地区一般是那些收入水平和技术水平与母国相似的地区),进行就地生产,以便维持和扩大出口市场。 |
产品标准化阶段 | 转移到发展中国家投资生产,母国停止生产改为从国外进口 | 【国内市场】产品和技术都已完全标准化,竞争加剧,成本和价格问题变得十分突出,市场知识和信息流通已退居次要地位。 原来的发明创造国或国外子公司进口该产品。 【国外市场】把生产或装配业务转移到劳动力成本低的发展中国家 |
【考点四十八】3.内部化理论。(★★,理解,客观题)
1976年,英国学者巴克利(Buckley)和卡森(Casson):市场不完全并非是指规模经济、寡头垄断或关税壁垒等,而是指由于某些市场失效,以及由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在,导致企业市场交易成本增加。
内部化理论建立在3个基本假设的基础上:
①企业在市场不完全的情况下从事经营的目的是追求利润最大化;
②当生产要素特别是中间产品市场不完全时,企业有可能统一管理经营活动,以内部市场代替外部市场;
③内部化越过国界时就会产生国际企业。
企业能否实现中间产品的内部化,还受到4种因素的影响:
①行业特有因素; —— 产品结构、规模经济等
②地区特有因素; —— 距离、文化差异、社会心理等
③国家特有因素; —— 政治、经济(贸易保护政策、歧视政策)等
④企业特有因素。 —— 资源、能力等
【考点四十九】4.国际生产折中理论(国际生产综合理论)。(★★,理解,客观题)
邓宁的国际生产综合理论可以概括为一个简单的公式:
所有权优势+内部化优势+区位优势=对外直接投资
企业可以根据自己所具备的不同优势,分别采用不同的国际经营方式。
企业对外直接投资,必须同时具备所有权优势、内部化优势与区位优势;
该企业如果只拥有所有权优势与内部化优势,只能进行出口贸易;
企业如果只有所有权优势,则只能考虑采用技术转移的形式,将技术出让给其他企业;
如果企业具有上述3种优势,却只采取技术转移的方法,则会丧失内部化优势与区位优势所能带来的收益。
【考点五十】 (二)寡占市场(即寡头垄断市场)的反应(★★,理解,客观题)
1.海默论跨国企业的寡头垄断反应行为。
【现象】发达国家之间的对向或交叉直接投资
【海默观点】利用寡占反应行为来加以解释。海默所说的寡占反应行为是指各国寡占企业通过在竞争对手的领土上建立地盘来加强自己在国际竞争中的地位。
2.尼克博克的“寡占反应理论”。
【依据】第二次世界大战后美国企业对外直接投资主要是由寡占行业少数几家寡头公司进行的,它们的投资又大多在同一时期成批发生。
【结论】尼克博克将对外直接投资区分为“进攻性投资”与“防御性投资”。
进攻性投资 | 在国外市场建立第一家子公司的寡头公司的投资 | 弗农的产品周期理论解释 |
防御性投资 | 同一行业其他寡头成员追随率先公司也建立子公司 | 寡占反应行业所决定 |
【对外直接投资成批性】
与行业集中度、行业盈利率及东道国市场容量等因素成正相关。
与规模、产品创新、产品差别及产品多样化的程度等因素负相关。
【考点五十一】(三)发展中国家企业国际化经营动因
1.发展中国家跨国公司对外投资的主要动机。(★★★,掌握,客观题和主观题)
资产利用战略 | (1)寻求市场 | 以寻求市场为主要动机的投资主要形成区域内和发展中国家内部的外国直接投资。 |
资产利用战略 | (2)寻求效率 | 主要是相对较先进(因而劳动力成本较高)的发展中国家跨国公司进行这种投资。 寻求效率的投资又往往是基于两个方面的驱动因素。一是母经济体生产成本上涨,特别是劳动力成本。二是发展中国家公司所面临的竞争压力正在推动它们向海外扩展。 以寻求效率为主要动机的投资一般集中在几个产业(诸如电气和电子产品及成衣和纺织品)。 |
资产利用战略 | (3)寻求资源 | 寻求资源型的外国直接投资大多在发展中国家 |
资产扩展战略 | (4)寻求现成资产 | 主要是发展中国家跨国公司向发达国家投资。其主要动机是主动获取发达国家企业的品牌、先进技术与管理经验等现成资产。 |
2.发展中国家跨国公司对外投资的主要竞争优势。(★,了解,主观题)
(1)发展中国家跨国公司的对外直接投资对发展中东道国的一大优势是具有更大的创造就业机会的潜力。
(2)发展中国家跨国公司的技术和经营模式一般比较接近于发展中东道国公司所用的技术和模式,这意味着有益联系和技术吸收的可能性较大。
(3)发展中国家跨国公司在进入模式上也往往是更多地采取新建投资的方式而不是并购。在发展中东道国的投资尤其如此。就此而言,他们的投资更有可能直接推动提高发展中国家的生产能力。
二、钻石模型分析
【考点五十二】(★★,了解,客观题)
1990年波特在《国家竞争优势》一书中,试图对能够加强国家在产业中的竞争优势的国家特征进行分析。
钻石模型四种要素 | 解释说明 |
生产要素 | 生产要素 第一种分类: 初级生产要素:天然资源、气候、地理位置、非技术工人、资金等。 高级生产要素:现代通讯、信息、交通等基础设施,受过高等教育的人力、研究机构等。 第二种分类: 一般生产要素 专业生产要素:高级专业人才、专业研究机构、专用的软、硬件设施等 |
生产要素 | 【结论】 1.一个国家如果想通过生产要素建立起产业强大而又持久的优势,就必须发展高级生产要素和专业生产要素。如果国家把竞争优势建立在初级与一般生产要素的基础上,它通常是不稳定的; 2.一个国家的竞争优势其实可以从不利的生产要素中形成 |
需求条件 | 国内需求:产业发展的动力(本地客户的本质、预期性需求) |
相关与支持性产业 | 对形成国家竞争优势而言,相关和支持性产业与优势产业是一种休戚与共的关系。“产业集群” |
企业战略、企业结构和同业竞争 | 这是波特开出的企业治理三角习题,指如何创立、组织和管理公司,如何应对同业竞争对手等问题 |
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