参考答案及解析

　　一、单项选择题

　　1.D

　　【解析】本题考查资金时间价值年值A～终值F的计算。F=2000×(F/A，6%，10)×(F/P，6%，1)=2000×13.181×1.060=27943(元)。

　　2.B

　　【解析】本题考查资金时间价值年值A～现值P的计算。P=10000×(P/A，10%，5)×(F/P，10%，1)=41700(元)。

　　3.B

　　【解析】本题考查资金时间价值年值A～终值F的计算。F=1000×(A/P，6%，2)×(F/A，6%，10)=7189(元)。

　　4.A

　　【解析】本题考查资金时间价值年值A～终值F的计算。F=1000×(A/F，6%，2)×(F/A，6%，10)=6399(元)。

　　5.B

　　【解析】本题考查单利和复利的计算。3年后的本利和=1500×(1+3×8%)=1860(元)，13年末的本利和=1860×(F/P，7%，10)=1860×1.967=3658.62(元)。

　　6.B

　　【解析】本题考查已知现值求年值的计算。已知现值P=50万元，期限n=10年，基准收益率i=12%。

　　年值A=50 ×(A/P，12%，10)=50×0.17698=8.849(万元)。

　　7.D

　　【解析】本题考查净现值的计算。已知现值P=30万元，期限为无限年，基准收益率i=10%。年值A=5万元。

　　净现值=A/i-30=5/10%-30=20(万元)。

　　8.A

　　【解析】本题考查净现值的计算。已知现值P=12万元，期限n=6年，终值F=32万元，基准

　　收益率i=8%。

　　净现值=F×(P/F，8%，6)-P=32×0.6302-12=8.166(万元)。

　　9.D

　　【解析】本题考查插值法计算。已知现值P=100万元，期限n=3年，年值A=40万元。

　　因为题干给出了(P/A，8%，3)=2.5770，(P/A，10%，3)=2.4870，所以可以采取试算法，当i1=8%时，净现值PW1=40×(P/A，8%，3)-100=3.08(万元);当i2=10%时，

　　净现值PW2=40×(P/A，10%，3)-100=-0.52(万元)。

　　所以，可以进一步采取插值法计算，假设贷款利率为i，i1=8%，i2=10%，il10.A

　　【解析】已知现值P=32万元，期限n=2年，年值A=12万元，2年后的残值即终值F=8万元，基准收益率i=8%。

　　首先，将2年后的残值即终值F=8万元转化为现值，即：8×(P/F，8%，2)=8×0.8573=6.8584(万元)。

　　其次，将折现后的残值收益6.8584万元从投资额中扣除，即32-6.8584≈.25.14(万元)。

　　第三步，将25.14万元转化为年值，即25.14÷(P/A，8%，2)≈14.10(万元)。

　　最后，14.10+12=26.10(万元)。这就是每年需要投入的总费用，如果企业想获利，就必须要大于这个数。

　　11.C

　　【解析】本题考查的是永续年值(n趋于无穷大)的情况，P=A/i。该方案的总费用现值=66.667+2÷6%=100(万元)。

　　12.B

　　【解析】本题考查年值转换为现值(A～P)。P=A(P/A，10%，10)=40×6.144=245.76(万元)，该方案总费用的现值=245.76+300=545.76(万元)。

　　【注意】总费用包括初始投资和运营(作业)费用。

　　13.C

　　【解析】本题考核的是净现值的求法。把每年净收益折为第2年初现值P1=A(P/A，20%，20)=6.5×4.8696=31.6524(万元)。把每年净收益折为现值P2=P1/(1+r)=31.6524/120%=26.377(万元)。

　　把净残值折为现值P3=F(P/F，20%，21)=6.5×0.0127=0.14105(万元)。

　　所以，净现值=26.377+0.14105-23=3.52

　　(万元)。

　　14.B

　　【解析】本题实质是考查现值转换为年值(P～A)。且永续年值A=P×i=100×10%=10(万元)。

　　15.A

　　【解析】本题考核的是永久年金的计算。当n趋于无穷大时，A=i×P，所以P=i/A=2/6%=33.33(万元)。所以，修建永久性建筑物的资金=100-33.33=66.67(万元)。

　　16.B

　　【解析】本题考查单一投资方案的评价。选项AC属于多方案评选时采用的方法;选项D属于财务评价的指标。

　　17.C

　　【解析】本题采用插值法计算。内部收益率=12%+860×(18%-12%)/(860+540)=15.69%。

　　18.A

　　【解析】本题考查内部收益率的计算。内部收益率=15%+(18%-15%)×186/(186+125)=16.79%。另一方法，IRR一定小于18%，因此选项CD首先被排除，再在选项AB之间做比较。

　　19.A

　　【解析】本题考核的是独立方案的评价指标、评价方法。独立方案的评价指标是效率.即内部收益率。

　　20.A

　　【解析】本题考查互斥方案的选择。适用差额法进行选择的是寿命期相同的互斥方案。对于寿命期不同的互斥方案，一般采用年值法。

　　21.B

　　【解析】本题考查一次支付复本利和因数和等额支付将来值因数的概念及计算。F=2×(F/P，5%，20)+A×(F/A.5%，20)+1=10(万元)，得出A=0.11172(万元)。

　　22.C

　　【解析】本题考查等额支付现值因数的概念及计算。P=A×(P/A，i，n)=500×(P/A，6%/4，10×4)=14958(元)。注意：本题是每季度复利一次，因此应当按照季度作为复利期间，i=6%/4;n=10×4。

　　23.B

　　【解析】A=20×(A/P，10%，10)-10×(A/F，10%，10)=2.627(万元)。

　　24.A

　　【解析】本题实质是考查现值转换为年值(P～A)。永续年值A=P×i=10×10%=1。

　　25.B

　　【解析】本题考查等额支付偿债基金因数的概念及计算。A=F×(A/F，i，n)=30×(A/F，5%，5)=5.429(万元)。

　　26.D

　　【解析】本题考查互斥方案追加投资收益率法概念及计算。设追加投资收益率r，则(245-120)×(P/A，r，1)-100=0，得出r=25%。

　　27.A

　　【解析】本题考查资金时间价值计算基本公式推导的前提条件。实施方案的初期投资发生在方案的寿命期初是运用基本公式的前提条件之一。

　　28.C

　　【解析】本题考查寿命期不同的互斥方案选择的方法。最适合作为寿命期不同的互斥方案选择的方法是净年值法，选项C正确。

　　29.B

　　【解析】本题考查互斥方案的选择。适用最小公倍数法的是寿命期不同的互斥方案。

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