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2015证券基础知识章节重点讲义及习题讲解第四章1

来源:考试吧 2015-1-5 14:17:12 要考试,上考试吧! 证券从业万题库
考试吧整理了“2015证券基础知识章节重点讲义及习题讲解”,望给备考2015年证券从业资格考试的考生带来帮助!

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  第四章 证券投资基金

  第一节 证券投资基金概述

  一、证券投资基金

  (一)证券投资基金的产生与发展

  证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

  各国对证券投资基金的称谓不尽相同,如美国称“共同基金”,英国和我国香港地区称“单位信托基金”,日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。

  英国1868年由政府出面组建了海外和殖民地政府信托组织,公开向社会发售受益凭证。

  基金起源于英国,基金产业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱,成为现代金融体系的四大支柱。

  (二)我国证券投资基金业发展概况

  1997年11月,国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》;l998年3月,两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立,分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日,我国《证券投资基金法》正式实施。

  证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段,基金数量和规模迅速增长,市场地位日趋重要,呈现出下列特点:

  1.基金规模快速增长,开放式基金后来居上,逐渐成为基金设立的主流形式;

  2.基金产品差异化日益明显,基金的投资风格也趋于多样化;

  3.中国基金业发展迅速,对外开放的步伐加快。

  (2012年新,但不重要)2008年起,部分基金管理公司获准到香港设立分公司,从事资产管理业务。

  (三)证券投资基金的特点

  1.集合投资。基金的特点是将零散的资金汇集起来,交给专业机构投资于各种金融工具,以谋取资产的增值。基金对投资的最低限额要求不高,投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量,有些基金甚至不限制投资额大小。

  2.分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。

  3.专业理财。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作,既是证券投资基金的一个重要特点,也是它的一个重要功能。

  (四)证券投资基金的作用

  1.基金为中小投资者拓宽了投资渠道。对中小投资者来说,存款或买债券较为稳妥,但收益率较低;投资于股票有可能获得较高收益,但风险较大。证券投资基金作为一种新型的投资工具,将众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资,由专家来管理和运作,经营稳定,收益可观,为中小投资者提供了较为理想的间接投资工具,大大拓宽了中小投资者的投资渠道。

  2.有利于证券市场的稳定和发展。第一,基金的发展有利于证券市场的稳定。基金由专业投资人士经营管理,其投资经验比较丰富,收集和分析信息的能力较强,投资行为相对理性,客观上能起到稳定市场的作用。同时,基金一般注重资本的长期增长,多采取长期的投资行为,较少在证券市场上频繁进出,能减少证券市场的波动。第二,基金作为一种主要投资于证券市场的金融工具,它的出现和发展增加了证券市场的投资品种,扩大了证券市场的交易规模,起到了丰富和活跃证券市场的作用。

  (五)证券投资基金与股票、债券的区别

  1.反映的经济关系不同。

  股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的则是信托关系,但公司型基金除外。

  2.所筹集资金的投向不同。

  股票和债券是直接投资工具,而基金是间接投资工具。

  3.风险水平不同。(股票>基金>债券)

  股票的直接收益取决于发行公司的经营效益,不确定性强,投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率,而债券利率一般是事先确定的,投资风险较小。基金主要投资于有价证券,投资选择灵活多样,从而使基金的收益有可能高于债券,投资风险又可能小于股票。

  【例题·单选题】基金一般反映的是( )。

  A.债权债务关系

  B.信托关系

  C.借贷关系

  D.所有权关系

  『正确答案』B

  『答案解析』基金反映的是信托关系,公司型基金除外。

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