1、 金融机构积极参与金融衍生工具的发展主要有2个方面的原因:
(1) 在金融机构进行资产负债管理的背景下,金融衍生工具业务属于表外业务,既不影响资产负债状况,又能带来手续费等项收入。
(2) 金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势,直接进行自营交易,扩大利润来源。
2、 1988年国际清算银行(BIS)制定的《巴塞尔协议》规定:开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8%以上,其中核心资产至少为总资本的50%。——这一要求促使各国银行大力拓展表外业务,相继开发了既能增进收益、又不扩大资产规模的金融衍生工具,如期权、互换、远期利率协议等。
3、 考虑到商业银行在整个金融行业的显著地位,可以毫不夸张的说,目前基础金融产品与衍生工具之间已经形成了倒金字塔结构,单位基础产品所支撑的衍生工具数量越来越大。
4、 通常可以根据交易合约的签订与实际交割之间的关系,将市场交易的组织形态划分为3类:现货交易、远期交易、期货交易。
5、 表外业务:英文名: OBS
所谓表外业务,是指商业银行所从事的、按照现行的会计准则不记入资产负债表内、不形成现实资产负债但能增加银行收益的业务。表外业务是有风险的经营活动,形成银行的或有资产和或有负债,其中一部分还有可能转变为银行的实有资产和实有负债,故通常要求在会计报表的附注中予以揭示。
广义的表外业务则除了包括狭义的表外业务,还包括结算、代理、咨询等无风险的经营活动,所以广义的表外业务是指商业银行从事的所有不在资产负债表内反映的业务。通常我们所说的表外业务主要指的是狭义的表外业务。
表外业务一般包括以下三种类型:
1.担保类业务,是指商业银行接受客户的委托对第三方承担责任的业务,包括担保(保函)、备用信用证、跟单信用证、承兑等。
2.承诺业务,是指商业银行在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定的信用业务,包括贷款承诺等。
3.金融衍生交易类业务,是指商业银行为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币(包括外汇)和利率的远期、掉期、期权等衍生交易业务。
主要内容:
贸易融通业务
金融保证业务 包括 保函 备用信用证 贷款承诺 贷款出售
商业银行的中间业务和表外业务之间既有联系,又有区别,极易混淆。
其联系是:二者都不在商业银行的资产负债表中反映,二者有的业务也不都占用银行的资金、银行在当中发挥代理人、被客户委托的身份;收入来源主要是服务费、手续费、管理费等。其区别是:中间业务更多的表现为传统的业务,而且风险较小;表外业务则更多的表现为创新的业务,风险较大,这些业务与表内的业务一般有密切的联系,在一定的条件下还可以转化表内的业务。
6、 金融远期合约时最基础的“金融衍生产品”。
7、 根据基础资产划分,常见的金融远期合约包括4个大类:
(1)股权类资产远期合约:包括单个股票远期合约、一揽子股票远期合约、股票指数远期合约;
(2)债券类资产的远期合约:包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约;
(3)远期利率协议:指按照约定的名义本金,交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。
(4)远期汇率协议:指按照约定的护绿,交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。
8、 目前,与我国证券市场直接相关的金融远期交易时全国银行间债券市场的债券远期交易。(该交易从2005年6月15日起开始在全国银行间同业拆借中心进行)
9、 债券远期交易数额最小为债券面额10万元,交易单位为债券面额1万元。
10、 债券远期交易共有8个期限品种,期限最短2天,最长365天,其中7天品种最为活跃。交易成员可以在此区间自由选择交易期限,不得展期。
11、 2007年9月,中国人民银行公布《远期利率协议业务管理规定》。
12、 远期利率协议是指:交易双方约定在未来某一日、交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。(其中,远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息,卖方支付以参考利率计算的利息。)
13、 远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率,具体由交易双方共同约定。
14、 全国银行间债券市场参与者中,具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易,其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易,非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易。
15、 远期利率协议交易既可以通过交易中心的交易系统达成,也可以通过电话、传真等其他方式达成。
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