(1) 营运基金。

　　1、 契约型基金和公司型基金在法律依据、组织形式以及有关当事人的地位等方面是不同的。

　　2、 封闭式基金：指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

　　3、 由于封闭式基金在封闭期内不能追加认购或赎回，投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金的买卖，

　　4、 封闭式基金的期限是指基金的存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。

　　5、 决定封闭式基金期限的长短因素主要有2个：(1)基金本身投资期限的长短;(2)宏观经济形势。

　　6、 开放式基金：指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。7、 为了满足投资者赎回基金、实现变现的要求，开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例，以现金形式保持这部分资产。

　　8、 封闭与开放式基金的主要区别：(1)期限不同;(2)发行规模限制不同;(3)基金份额交易方式不同;(4)基金份额的交易价格计算标准不同;(5)基金份额资产净值公布的时间不同;(6)交易费用不同;(7)投资策略不同。

　　9、 期限不同：封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，若大量赎回甚至会导致清盘。

　　10、 发行规模限制不同：封闭式基金的基金规模是限制的，在封闭期限内未经法定程序认可不能追加发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金规模随之增加或减少。

　　11、 基金份额交易方式不同：封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人职能在证券交易场所出售给第三者，交易在基金投资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请，绝大多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间进行。

　　12、 基金份额的交易价格计算标准不同：封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价是基金份额净资产减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。

　　13、 基金份额净资产净值公布的时间不同：封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。

　　14、 交易费用不同：投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费;投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。

　　15、 投资策略部不同：封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。开放式基金因基金份额可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具。

　　16、 对于货币市场基金的投资运作，我国证券监管部门做出了较严格的规定。目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：(1)现金;(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;(3)剩余期限在397填以内(含397天)的债券;(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购;(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据;(6)剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券;(7)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

　　17、 资产支持证券(Asset-Backed Security,以下简称ABS)，根据中国人民银行和中国银监会于2005年4月20日发布的《信贷资产证券化管理办法》和中国银监会于2005年11月7日发布的《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，资产支持证券是指由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的，以该财产所产生的现金支付其收益的收益证券。换言之，资产支持证券就是由特定目的的信托受托机构发行的、代表特定目的的信托的信托收益权份额。信托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。其支付基本来源于支持证券的资产池产生的现金流。项下的资产通常是金融资产，如贷款或信用卡应收款，根据它们的条款规定，支付是有规律的。资产证券化支付本金的时间常依赖于涉及资产本金回收的时间，这种本金回收的时间和相应的资产支持证券相关本金支付时间的固有的不可预见性，是资产支持证券区别于其它债券的一个主要特征。

　　18、 货币市场基金的投资限制：(1) 股票;(2) 可转换债券;(3) 剩余期限超过397天的债券;(4) 信用等级在AAA级以下的企业债券;(5) 国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券;(6) 流通受限的证券;(7) 中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

　　19、 指数基金特点：投资组合模仿某一股价指数或债券指数，收益随着即期的价格指数上下波动。基金始终保持即期市场的平均收益水平。

　　20、 指数基金的优势：(1)费用低廉;(2)风险较小;(3)在以机构投资者为主的市场中，指数基金科获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供比较稳定的投资回报;(4)指数基金可以作为避险套利工具。

　　21、 收入型基金分为：固定收入型基金、股票收入型基金。

　　22、 目前，我国沪深交易所已经分别推出：交易型开放式指数基金、上市开放式基金2种变种。

　　23、 ETF：交易所交易基金。上海交易所称“交易型开放式指数基金”

　　24、 ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。

　　25、 ETF与开放式基金申购和赎回的区别是：ETF申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回也是换回一揽子股票而不是现金。(这种交易方式使该类基金存在一、二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价现象。

　　26、 当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。

　　27、 ETF出现于20世纪90年代初期。加拿大多伦多证券交易所于1991年推出的指数参与份额(TIPs)是严格意义上最早出现的ETF，但于2000年终止。

　　28、 现存的最早的ETF是美国证券交易所(AMEX)于1993年推出的标准普尔存托凭证(SPDRs)。

　　29、 投资者可以通过两种方式购买ETF：可以在证券市场收盘之后，按照当天的基金净值向基金管理者购买(和普通的开放式共同基金一样);也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距(和普通的封闭式基金一样)。

　　30、 到目前为止，几乎所有ETF都是指数基金。

　　31、 ETF的重要特征在于它独特的双重交易机制。表现在它的申购和赎回与ETF本身的市场交易时分离的，分别在一级市场和二级市场进行。也就是说ETF同时为投资者提供了两种不同的交易方式：一方面投资者可以在一级市场交易ETF，即进行申购与赎回;另一方面，投资者可以在二级市场交易ETF，即在交易所挂牌交易。