要点三

　　(形态理论)

　　一、含义

　　通过研究股价走过的轨迹(即股价曲线的各种形态)，分析和挖掘曲线显示的多空双方的力量对比结果，发现股价正在进行的运动方向。

　　二、股价移动规律和两种形态类型

　　1.股价移动规律：股价的移动是由多空双方力量大小决定的。一个时期内，多方处于优势，力量增强，股价将向上移动，这是众所周知的。在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价将向下移动，这也是显然的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的，根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动;第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律：“持续整理、保持平衡——打破平衡——新的平衡——再打破平衡一再寻找新的平衡——”。股价的移动就是按照这一规律循环往复、不断进行的。股市中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。2.股价移动的两种形态类型：根据股价移动规律，我们把股价曲线的形态分成两个大的类型，一是持续整理形态，二是反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。这样，这个范围的选择就成为判断平衡是否被打破的关键。

　　三、反转突破形态

　　1.头肩形态

　　(1)头肩顶形态的形成过程包括：第一，股价长期上升后，成交量大增，获利回吐压力也增加，导致股价回落，成交量大幅下降，左肩形成：第二，股价回升，突破左肩之顶点，换手充分可能使成交量创纪录，但价位过高使持股者心理恐慌、竟相抛售，股价回跌到前一低点水准附近、头部完成：第三，股价第三次上升，但前段巨额成交量将不再重现，涨势亦不再凶猛，价位到达顶部之前即告回落，形成右肩。这一次下跌时，股价急速穿过颈线，再急速回升时股价仅能达到颈线附近，然后成为下跌趋势，头肩顶形态宣告完成。

　　6.确认与修正：不完全满足下述条件便需修正

　　(1)股价在这个区域停留的时间长短：

　　(2)股价在这个区域伴随的成交量大小;

　　(3)该支撑或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。

　　(4)头肩顶形态的主要特点是：一般来说，左肩和右肩的高点大致相等，有时右肩较左肩为低，即颈线向下倾斜;就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩最少，即呈梯状递减;突破颈线不一定需要大的成交量配合，但日后继续下跌时成交量会放大。其应用规则是：

　　①当颈线被突破，反转确认以后，大势必将下跌：

　　②从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离，即从头部到颈线的直线距离：

　　③上述原则只是股价下跌的最起码深度，是最近的目标价格，实际下跌的位置还取决于许多别的因素。

　　(3)头肩底形态是一个可靠的买入时机，在成交量之外的方面与头肩顶类同，只是方向正好相反。头肩顶完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大：但头肩底形态向上突破时，如果没有成交量的配合，可靠性将大大降低，甚至出现假的头肩底的形态。

　　【点拨1】头肩底往往出现在长期趋势的底部或顶部，是较可靠的反转形态。

　　(4)复合头肩形态：与头肩形态基本都相似，只是左右肩部或头部出现多于一次。

　　【点拨2】复合头肩底意味着可靠性较大的买入或沽出时机。

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