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　　零增长模型

　　从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。

　　零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。

　　1.公式　假定每年支付的股利相同，股利增长率等于零，即g=0。

　　3.应用

　　零增长模型的应用似乎受到相当的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

　　(一)不变增长模型

　　不变增长模型可以分为两种形式：一种是股息按照不变的增长率增长;另一种是股息以固定不变的绝对值增长。

　　1.公式

　　3.应用

　　零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。不变增长模型是多元增长模型的基础。

　　(二)可变增长模型

　　二元增长模型假定在时间 L以前，股息以一个不变的增长速度g 1增长;在时间L后，股息以另一个不变的增长速度g2增长。在此假定下，我们可以建立二元可变增长模型：

　　股票市场价格计算方法--市盈率估价方法

　　市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益的比率

　　公式：市盈率=每股价格/每股收益

　　估计市盈率的方法：简单估计法、回归分析法

　　(一)简单估计法

　　利用历史数据估计法分为：算术平均法、趋势调整法、回归调整法。

　　市场决定法分为：市场预期回报率倒数法、市场归类决定法。

　　(二)回归分析法

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