多位券商人士在接受中国证券报记者采访时表示，新时代下，资本市场发展迎来新机遇，未来应强调多层次资本市场的功能性，把其中每一块市场的功能都发挥起来。此外，应不断推动金融创新，服务实体经济。

　　发挥多层次资本市场功能

　　“目前我国多层次资本市场的架子已基本搭起来，接下来的首要任务是把其中每一块市场的功能发挥起来。”光大证券首席经济学家徐高表示，A股市场需做好对投资者的回报，吸引更多长线资金入场，抑制市场炒作风气，培养价值投资氛围，这样有利于增强A股市场融资功能，引导更多资金进入实体经济;新三板等新兴市场，需引入更多流动性，让市场交易更加活跃，定价更为公允，吸引更多投资者参与其中。

　　申万宏源证券首席经济学家杨成长表示，从趋势上看，应强调多层次资本市场的功能性。具体来看，一是推动企业资本股权化可交易化，加大多层次资本市场推动资本社会化力度。二是强调多层次资本市场是不同类别、不同种类的市场，相互之间是不可替代的，要有独立发展空间，区别在于上市规则、交易规则、交易方式等方面。三是要发挥券商作用，特别是新三板和地方股交中心。券商存在的目的就是撮合交易，要坚持券商做市活动，充分发挥券商在场外交易中的作用。

　　新时代证券首席经济学家潘向东表示，促进多层次资本市场健康发展，要加快完善基础性制度建设，进一步优化资本市场生态环境，强化市场主体责任担当，促进优胜劣汰，进一步完善上市公司治理，提高上市公司质量，完善退市制度，进一步规范资金进入资本市场的渠道，不断提升资本市场服务实体经济的能力，依法实施全面有效监管，针对资本市场传谣、内幕、炒作等扰乱市场秩序的现象加强惩戒措施和力度。加强投资者教育，保护中小投资者合法权益。

　　注重金融创新与风险防控

　　上述券商人士表示，未来资本市场发展，应更加注重金融创新与风险防控，处理好二者之间的关系。徐高认为，金融创新与防控金融风险之间的矛盾会持续存在。一方面，在中国经济进入新阶段的时候，中国资本市场需跟随实体经济不断变革步伐，所以金融创新脚步不能停，也不会停。另一方面，不发生系统性金融危机又是必须要守住的底线。在这样的背景下，金融监管应该有保有压，着力控制具有较强外溢性的金融业务风险。其中，尤其要注意控制杠杆业务风险。有必要对杠杆业务提出更高的资本充足率要求，使加杠杆的主体有足够资本缓冲来吸收可能产生的损失，而不至于将风险扩散到整个市场中去。

　　杨成长表示，金融创新改革必须要整体设计、稳步推进，要与制度建设及法治建设同步推进，顶层设计要以服务实体经济为宗旨。关于金融风险防范问题，将更多从国家整体安全角度出发，注重金融安全同经济安全及社会安全的关系。要把保护中小投资者利益作为经营宗旨，券商尤其要摆正经营理念。

　　潘向东表示，随着金融创新加快和金融混业经营加速，完善现代金融监管体制是当务之急，从而保证金融的安全性、高效性和稳定性。他认为，目前我国资本市场存在着投资者结构不合理，制度设计、产品创新和监管水平等方面还有待提高等问题和挑战。在新时代的重大历史机遇期，资本市场所面临的变化、契机与挑战并存。资本市场的发展需要不断提高资源配置的效率，加强与实体经济的融合，进一步完善投融资功能和加强法治建设。

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