证监会罚单逾半针对内幕交易 泄密关系网浮现

　　敏感时段

　　据记者梳理，在今年以来遭行政处罚的案例中，处罚原因可粗略分为两大类，即内幕交易及公司内控问题。其中，内幕交易更是以11例的数量成为立案稽查的“主流”。

　　上市公司高管涉及内幕交易主要集中发生于三个敏感时段，即财务报告、重组预案及“高送转”发布之前。

　　监管部门的监管力度，从案情各异的行政处罚书中可窥见一斑。据上证报记者统计，今年以来，证监会网站合计披露27份行政处罚决定书，牵涉19家上市公司。其中，因内幕交易行为遭证监会处罚的公司超过半数。

　　剖析具体的案例细节可见，牵涉内幕交易的关系网，包罗了朋友、亲属、师生等“圈子”，泄密者则涵盖上市公司高管、重组标的公司高管、中介机构等主体。

　　逾半数为内幕交易

　　数据显示，证监会今年披露的行政处罚决定书中，涉及的上市公司包括金鸿能源、莱茵置业(3.67, 0.00, 0.00%)、九鼎新材(6.00, 0.00, 0.00%)、安诺其(12.150, -0.13, -1.06%)、宏达股份(4.38, 0.01, 0.23%)、森源电气(15.76, -0.04, -0.25%)、朗科科技(10.600, 0.28, 2.71%)、紫光汉古、亚星化学(4.31, 0.04, 0.94%)、斯米克(5.79, 0.05, 0.87%)等19家公司。

　　据记者梳理，在上述遭行政处罚的案例中，处罚原因可粗略分为两大类，即内幕交易及公司内控问题。其中，内幕交易更是以11例的数量成为立案稽查的“主流”。

　　细分来看，上市公司高管涉及内幕交易主要集中发生于三个敏感时段，即财务报告、重组预案及“高送转”发布之前。

　　以舒泰神(29.420, 0.12, 0.41%)为例，在公司2011年业绩预告形成时，公司董事长、总经理周某某在当天晚上将公司2011年度业绩预告情况告知公司董事顾振其。2012年1月6日，舒泰神披露2011年年度业绩预告，预计盈利9775万元至1.09亿元，同比增长70%至90%。就在此之前，顾振其的妻子穆彩球买入“舒泰神”股票 4300股。

　　莱茵置业的财务部经理吕顺龙则是在提前知悉了公司2010年年度利润分配方案后，买入公司股票3.4万股，后又将其卖出获利1.25万元，构成内幕交易。

　　值得一提的是，证监会高层此前曾公开表示，上市公司“高送转”已成为内幕交易案件高发区。在证监会2012年1至8月结案的34宗案子、所涉及的36个内幕信息中，以“高送转”为主要形式的利润分配信息占内幕信息总量的28%。

　　另一类内幕交易发生于重大事项筹划阶段，斯米克、安诺其、领先科技(28.81, -0.19, -0.66%)等多家公司都属于此类情形。例如，2010年，金瑞达资管实际控制人王敏文通过相关渠道获取了海立股份(6.54, 0.03, 0.46%)的增发事项，随后通过4个账户快速建仓，获取非法所得逾116万元。

　　从结果看，此项重大事项往往无疾而终，其直接的原因便是在筹划过程中存在内幕交易行为。

　　庞杂的泄密关系网

　　事实上，随着市场结构日益复杂多样，内幕交易的违法手段也不断翻新。如上市公司高管通过选择性信息披露与机构投资者相互勾结，利用信息优势和资金优势牟取暴利;基金公司投研人员利用内幕信息从事“老鼠仓”等。

　　今年以来，证监会对内幕交易严厉查处的一个新现象是，不仅个人被调查的案例开始逐步增多，而且还加大了查处的深度、拓宽了查处的广度，涉及的案情辐射面更加广泛，牵涉亲属、朋友，还包括证券期货从业人员和国家工作人员。

　　安诺其便是一个较为典型的案例，牵涉该公司内幕交易的人物关系网不仅包括朋友、亲属，还有师生、校友等。

　　据证监会披露，因牵涉安诺其重组内幕交易，罗永斌、蒯雯瑾、罗明、郭红莲四人分别遭到行政处罚。其中，罗永斌和蒯雯瑾二人与安诺其法人股东嘉兆投资的实际控制人徐某有关;罗明、郭红莲两人则牵涉到标的公司湖北丽源董事长的私人顾问刘某。

　　监管部门查明，嘉兆投资徐某是安诺其董事长纪某的大学师兄，其获知重组内幕消息是通过2012年1月5日的一次饭局，随后将该消息泄露给罗永斌、蒯雯瑾。另一违规者郭红莲是刘某的高中老师涂某的妻子，因参加同学聚会知悉了重组信息，并交易获利。

　　再比如，2012年初，领先科技(现名金鸿能源)筹划重大事项。内幕知情人姚某峰将信息透露给大学校友朱建峰，后者最终获利73.78万元。

　　此外，中介机构工作人员也会成为内幕交易的主角。如斯米克2012年3月15日公告，赣西大队3月14日向斯米克全资子公司江西斯米克持股 75%的花桥矿业出具了《瓷石矿区详查地质报告》，表示该矿瓷石资源储量通过估算为3165万吨，这与斯米克增资公告时的6.4万吨储量相比发生了巨大变化。自公告之日起，斯米克股票连续6个交易日涨停。

　　此时，江西地质矿产勘查开发局赣西地质调查大队高级工程师王瑞萍对斯米克股票动起了内幕交易的“歪脑筋”。其于2012年3月6日买入斯米克股票3.43万股，买入均价7.65元;2012年3月20日再以10.52元卖出相应数量股票，获利9.63万元。

　　从监管部门对于内幕交易及违法违规案件的处理情况不难看出，监管部门对针对日趋多样化的内幕交易行为，已经加大监管及查处力度。此外，监管部门对于案件的细枝末节亦是抽丝剥茧，使妄图从中得利者无所遁形。

　　内幕交易细节

　　据证监会披露，因牵涉安诺其重组内幕交易，罗永斌、蒯雯瑾、罗明、郭红莲四人分别遭到行政处罚。其中，罗永斌和蒯雯瑾二人与安诺其法人股东嘉兆投资的实际控制人徐某有关;罗明、郭红莲两人则牵涉到标的公司湖北丽源董事长的私人顾问刘某。

　　监管部门查明，嘉兆投资徐某是安诺其董事长纪某的大学师兄，其获知重组内幕消息是通过2012年1月5日的一次饭局，随后将该消息泄露给罗永斌、蒯雯瑾。另一违规者郭红莲是刘某的高中老师涂某的妻子，因参加同学聚会知悉了重组信息，并交易获利。而罗明与刘某是很好的朋友，已认识多年。两人在 2011年12月1日至2012年1月30日有多次电话联络。

　　编辑推荐：

　　2013《证券发行与承销》考前冲刺试题及答案汇总

　　2013证券从业《证券交易》考前模拟题及答案汇总

　　2013证券从业《投资分析》考前预测题及答案