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期货从业资格考试《期货投资分析》习题一

来源:考试吧 2021-5-19 18:30:35 要考试,上考试吧! 期货从业万题库
期货从业资格考试《期货投资分析》习题一,更多关于期货从业资格考试信息,请访问考试吧期货从业资格考试网。

  1、期货现货互转套利策略执行的关键是( )。

  A. 随时持有多头头寸

  B. 头寸转换方向正确

  C. 套取期货低估价格的报酬

  D. 准确界定期货价格被低估的水平

  参考答案:D

  参考解析:期货现货互转套利策略是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时,期货现货进行相互转换。这种策略本身是被动的,只有低估现象出现时,才进行头寸转换。该策略执行的关键是准确界定期货价格被低估的水平。

  2、某投资经理管理着市值1亿元的资产组合,修正久期为3.23。中金所5年期国债期货净价为103.7810,基点价值为462.86元。

  如果该经理想通过该5年期国债期货对冲资产组合的利率风险,则需要卖出()手国债期货合约。

  A. 70

  B. 75

  C. 88

  D. 94

  参考答案:A

  参考解析:

  国债期货修正久期=10000*基点价值 /(净价*合约价值/面值)= 10000*462.86/(103.7810*1000000/100) =4.46。

  需要卖出的国债期货数量为:(1亿*3.23)/(103.7810万*4.46)≈ 70手

  3、( )是指持有一定头寸的股指期货,一般占资金比例的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。

  A. 避险策略

  B. 权益证券市场中立策略

  C. 期货现货互转套利策略

  D. 期货加固定收益债券增值策略

  参考答案:B

  参考解析:权益证券市场中立策略,是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货,一般占资金的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。至于是买入持有股票,还是卖出某些个股或整个组合,则需要预测个股、行业板块和市场风险等因素与未来收益率之间的关系。

  4、下列市场中,在( )更有可能赚取超额收益。

  A. 成熟的大盘股市场

  B. 成熟的债券市场

  C. 创业板市场

  D. 投资者众多的股票市场

  参考答案:C

  参考解析:随着市场效率的提高,在成熟的大盘股市场或债券市场上,想赚取超额收益是困难的,只有找到更有可能获取超额收益的新兴市场(如创业板市场),才有可能获得超越市场收益的阿尔法收益。

  5、组合保险在市场发生不利变化时保证组合价值不会低于设定的最低收益,同时在市场发生有利变化时,组合的价值( )。

  A. 随之上升

  B. 保持在最低收益

  C. 保持不变

  D. 不确定

  参考答案:A

  参考解析:保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时,购进以该资产为标的的看跌期权,从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值,而市场价格上升时,组合价值则随之上升。

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