今日郑棉受外围市场影响有限，开盘后稳步攀升，重心有所上移，成交小幅放量，持仓近减远增，接下来密切关注持仓主力动向以及现货变化；

　　事实上，前晚国际盘面大涨，引发国内商品昨日纷纷回升，我们坚定的认为，是技术指标超跌反弹，以及美元指数高位存在调整需求，从而引发行情的被动性走升，而昨晚市场再次以大跌收场，尽管亚洲盘交易时段行情相对飘红，也进一步印证了我们此前所强调的目前整个市场偏弱的大宏观背景，且美元指数有进一步高位酝酿冲高的潜力。从这个角度来看，鉴于周边以及中国国内来看，行情上涨基础十分不牢固，投资者万不可凭一日走高而忽略目前，至少至春节前整个大的阶段性利空背景。如此，国际期棉还在饱受投机净多头率下降（ICE期棉投机持仓）的不利影响，尽管国际棉价有所降低，但在需求阶段性出现偏淡季节，并不足以提振出口及消费市场；

　　国内市场，现货面鲜有变化，在纺企采购冷清之下，现货商分化为两类，要么保持着下调，或者看好后市继续存棉。影响国内期棉的无疑仍是资金，今日前20名持仓主力变化上，浙江永安继续增持多单，同时安徽徽商、江苏弘业跟进，主力空头变化并不明显。总体看，行情走高，仍系资金的推动。

　　操作上，目前行情尽管小幅攀升，但鉴于节前风险加大，周边市场不确定性因素增多，同时资金主导明显，谨慎的投资者不可盲目入市，进行多空操作，基本面阶段性难以对行情走高形成有效支撑。（研发中心 董双伟）