铜

  本周四，沪铜受隔夜LME外盘价格走弱影响低开，全天先抑后扬大幅反弹。主力合约1005最终收盘于54000元/吨，下跌2.42%。LME伦铜晚间则因美元继续破位大涨而下跌，最终收盘于6376.5美元，跌幅3.24%。长江有色1#铜现货均价跟随期货价格保持稳定，为54165元/吨，下跌635元/吨。

  对于昨夜外盘的大跌，合理的解释是欧洲央行会议中对于欧洲特别是西班牙、葡萄牙等主权国的财政赤字危机开始加剧。此外美国的两大经济数据走低基本确定了1月份失业率和工业生产数据的下滑。在种种危机下，全球金融风险恐慌顿时加剧，美元继续出现破位上行。由于国内政策市场仍然较弱，技术面也出现破位，因此我们的中线看多思维也开始出现转变，至少短期内开始看空。

  综上所述，总体来看部分资金可以进场逢高做空。短线交易者可以密切关注资金动向做空，灵活进退。

  铝

  隔夜LME综合铝小幅走低，收于2035美元，较上个交易日下跌60美元，持仓减少3895手，达到68.6万手左右。国内周四，沪铝主力1005合约低开高走，开盘于16400元，随后震荡上行，最高走至16645元，午后横向震荡，尾盘收于16520元，小幅下跌了90元，成交量有所减少，降至20万手左右，持仓减至10.7万手。

  国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围16040-16080元，较上一交易日上涨95元。国外市场上，LME铝库存减少6050吨，总库存为4595575吨，贴水报于34.7美元，小幅减少。莫斯科2月3日消息，力拓矿业公司（Rio Tinto）主管周三称，中国及印度的经济增长将在未来15年内提振全球铝、铁矿石和铜需求增加一倍，需要各矿业公司积极应对。力拓首席财政管Guy Elliott表示，由于市场对政府刺激计划的担忧及低利率引发的投机活动，因此很难估算短期内金属需求。Elliott对Troika Dialog投资称，“长期来看，我认为中国和印度对一些材料的使用将导致未来15年全球铝、铁矿石和铜的需求增加一倍。”他称，“长期来看，金属需求将非常强劲，需要供应商积极应对。可以预见的是，需求和供应情况相结合将提振价格上涨。”

  铝市未能维持前期强劲反弹之势，市场再度走弱，由于受到外盘资金清算回流美元的过程的持续，美元再度上涨。有色金属受制于此，难以有较好表现，市场人气持续降低，资金对于进入铝市的兴致并不很高。近期来看，由于铝市率先出现反弹行情的，上升空间开始可能并不很大，沪铝仍是处于进退两难之境，不过现货市场表现略有起色，下游节前备货正处于最后的收尾阶段，持观望态度的企业纷纷出手采购，近期有望支撑铝价。技术上，沪铝受到5日均线支撑，均线向下运行，主力资金心态依然彷徨，前期平台略有支撑，但方向仍然不明，宽幅震荡行情依然将会成为近期主流，建议投资者区间操作。

  锌

  隔夜LME综合锌低开低走，开盘于2102美元，最低走至2012.5元，最终收于2043美元，大幅下跌了4.08/%，成交量小幅缩减，为53926手；持仓小幅下降，最新总持仓为20.7万手。国内周四，沪锌主力1005合约小幅下跌，开盘于17550元，随后曾一度下行，最低跌至17340元，随后受低位买盘力量推动触底反弹，最终收于17680元，成交量再度放大，达到112万手附近。

  国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范17050-17150元，维持不变。国外市场上，LME锌库存总库存为498875吨，减少25吨，贴水报于13.5美元，小幅增加。据伦敦2月3日消息，瑞士银行瑞银（UBS）周三表示，已经上修2010年铜价预估，因预计未来几年内需求强劲而供应出现问题。瑞银同样上修铝和锌价格预估。“不包括中国在内，我们预计2010年全球锌需求将反弹13%，因发达中国家缩减储量临近尾声，且发展中国家拥有强劲的通膨压力。”

  沪锌死守前期平台，显示出市场从前期的恐慌心理层面有所摆脱，短期下跌动能已经开始减少，换而言之，就是空方力量并不很足，前期的超跌行情已经使空方弹尽粮绝，短期需要震荡来重新整合市场多空分布。伦锌市场走势更为疲软，美元持续上行对于锌价打击相当的深，市场目前暂把焦点放在周五晚的美国就业数据，数据若能再度好转，将会加剧美联储加息预期，金属市场将备受压力。技术上，沪锌在5日均线附近运行，均线继续向下，持仓未有明显变化，近期风险依然较大，多空对持仍在持续，建议投资者观望为佳。