点击查看：2018年中级会计职称《财务管理》考点汇总

　　关键知识点，提前先了解。小编为大家精心准备了中级会计职称的《财务管理》关键考点，快坐上小编的车一起加入备考大军吧!

　　一、含义

　　广义的资本结构是指全部债务与股东权益的构成比例;

　　狭义的资本结构则是指长期负债与股东权益的构成比例。

　　【补充】短期债务资本往往和流动资产一起在营运资金中统一的予以协调。

　　一般我们在财务分析中使用的是狭义的资本结构，而非广义的资本结构。

　　资本结构最优标准：①平均资本成本率最低;②企业价值最大。

　　资本结构的决策：①降低平均资本成本率;②提高普通股每股收益。

　　二、影响因素

　　1.企业经营状况的稳定性和成长率

　　稳定性好—企业可较多的负担固定的财务费用

　　成长率高—可能采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬

　　2.企业的财务状况和信用等级

　　财务状况好、信用等级高—容易获得债务资本

　　3.企业的资产结构

　　4.企业投资人和管理当局的态度

　　从所有者角度看：

　　企业股权分散—可能更多地采用权益资本筹资以分散企业风险; 企业为少数股东控制—为防止控股权稀释，一般尽量避免普通股筹资。

　　从管理当局角度看：

　　稳健的管理当局偏好于选择负债比例较低的资本结构

　　——降低财务风险，从而控制总体风险。

　　5.行业特征和企业发展周期

　　行业特征：

　　(1)产品市场稳定的成熟产业(经营风险小)—可提高债务资本比重

　　(2)高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟(经营风险大)—可降低债务资本比重

　　企业发展周期：

　　(1)初创阶段—经营风险高，应控制负债比率

　　(2)成熟阶段—经营风险低，可适度增加债务资金比重

　　(3)收缩阶段—市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重

　　6.经济环境的税务政策和货币政策

　　所得税税率高——债务资金抵税作用大，企业充分利用这种作用以提高企业价值

　　紧缩的货币政策——市场利率高，企业债务资金成本增大

　　【多选题】下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有( )。

　　A.企业的经营状况

　　B.企业的信用等级

　　C.国家的货币供应量

　　D.管理者的风险偏好

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】影响资本结构的因素有：

　　企业经营状况的稳定性和成长率;

　　企业的财务状况和信用等级;

　　企业的资产结构;

　　企业投资人和管理当局的态度;

　　行业特征和企业发展周期;

　　经济环境的税务政策和货币政策;

　　所以选项ABCD都是正确答案。

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