6现金流量分析

　　1、现金及现金等价物：现金流量中的现金包括现金和现金等价物两部分，即库存现金(会计核算所指的现金)、活期存款、其他货币性资金以及三个月以内的证券投资。现金流量表中的现金必须不受限制而可以自由使用。

　　2、现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。

　　3、现金流量的具体内容

　　①经营活动的现金流量：销货现金收入、利息与股息的现金收入、增值税销项税款和出口退税、其他业务现金收入能够带来现金流人;购货现金支出、营业费用现金支出、支付利息、缴纳所得税和其他业务现金支出会带来现金的流出;

　　②投资活动的现金流量：出售证券(不包括现金等价物)、出售固定资产、收回对外投资本金能够带来现金流入;而购买有价证券、购置固定资产会带来现金的流出;

　　③融资活动的现金流量：取得短期与长期贷款、发行股票或债券能够带来现金流人;而偿还借款本金的现金、分配现金股利会带来现金的流出。

　　4、现金流量的计算方法：

　　①计算资产负债表各科目期初数和期末数的变动情况，即项目变动数(Δ)=期末数-期初数;

　　②确定项目变动数是现金流出还是现金流入，然后计算现金流量。

　　★经营活动的现金流量的计算

　　A、直接法(“自上而下”法)：

　　销售所得现金=销售收入-Δ应收账款

　　购货所付现金=销售成本-Δ应付账款+Δ存货

　　管理费用现金支出=管理费用-折旧-摊销-Δ应付费用+Δ预付费用

　　应付未付利息=利息-Δ应付利息

　　营业现金收入=销售所得现金-购货所付现金+其他业务现金收入-管理费用现金支出

　　经营活动现金净流量=营业现金收入+投资收益现金收入+营业外现金收支净额-财务费用现金支出-缴纳所得税

　　B、间接法：

　　经营活动的现金净流量=净收益+折旧+Δ应付账款+Δ应付费用+Δ应付税金-Δ应收账款-Δ存货-Δ预付费用

　　★投资活动的现金流出(流人)=Δ固定资产+Δ投资+Δ无形资产(Δ>0，流出;Δ<0，流入)

　　★融资活动的现金流出(流人)=Δ长期负债+Δ短期负债+Δ股东权益(Δ>0，流出;Δ<0，流入)

　　7客户信用评级

　　1、客户评级的评价主体是商业银行，评价目标是客户违约风险，评价结果是信用等级。

　　2、客户信用评级两大功能：一是有效区分违约客户，即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而呈加速上升的趋势;二是准确量化客户违约风险，即能够估计各信用等级的违约概率，并将估计的违约概率与实际违约频率的误差控制在一定范围内。

　　3、信用评级分为外部评级和内部评级。外部评级是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和偿债意愿的整体评估，主要依靠专家定性分析，评级对象主要是企业，尤其是大中型企业;内部评级是商业银行根据内部数据和标准(侧重于定量分析)，对客户的风险进行评价，并据此估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准。

　　4、商业银行在评级时考虑的因素主要包括：

　　①财务报表分析结果：财务报表分析的重点是借款人的偿债能力、所占用的现金流量、资产的流动性以及借款人除本银行之外获得其他资金的能力;

　　②借款人的行业特征：如行业周期性、行业竞争状况、行业现金流量和利润的特点等，经常会作为财务报表分析的背景资料来考虑;

　　③借款人财务信息的质量：经过会计公司审计的借款人的财务报表比较可信;

　　④借款人资产的变现性;

　　⑤借款人的管理水平：通过对借款人管理水平的评估能揭示公司在竞争力、经验、诚信和发展战略等方面存在的不足。评估的重点包括高层管理人员的专业经验、管理能力、管理风格、管理层希望改善公司财务状况的愿望以及保护银行利益的态度等，有时由于公司关键人物的退休或离开给公司管理造成的影响也应该考虑;

　　⑥借款人所在国家：特别是当汇兑风险或政治风险较大时，国别风险的分析尤其必要;

　　⑦特殊事件的影响：如诉讼、环境保护义务或法律和国家政策的变化;

　　⑧被评级交易的结构：充足的担保一般会改善评级等级，特别当担保是现金或容易变现的资产(如国债)时。保证也会提高评级，但不会超过对担保人作为借款人时的评级。

　　相关推荐：

　　2014银行业初级资格《公司信贷》章节辅导汇总

　　2014银行初级资格考试《公司信贷》专业术语速记

　　2014银行初级资格考试《公司信贷》重要公式汇总