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　　第四章 市场风险管理

　　一、单项选择题

　　1.对于商业银行来说，市场风险中最重要的是(　　)。

　　A.利率风险

　　B.股票风险

　　C.商品风险

　　D.汇率风险

　　【答案】A

　　【解析】银行的收益绝大部分来自利息收入，对其来说，利率风险是最重要的市场风险。股票风险是股票价格变动引起的风险，商品风险是商品价格变动引起的风险，汇率风险是外汇价格变动引起的风险。这四种都是市场风险的种类。

　　2.(　　)不能规避利率风险。

　　A.金融期货

　　B.金融期权

　　C.利率互换

　　D.定期存款

　　【答案】D

　　【解析】定期存款利率根据政策调整而浮动，没有使用任何的风险规避手段。

　　3.商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。这里的商品不包括(　　)。

　　A.大豆

　　B.石油

　　C.铜

　　D.黄金

　　【答案】D

　　【解析】黄金不作为商品是经常单独拿出来考的一个知识点。犹如货币不是商品一样，黄金价格只能作为汇率风险。

　　4.银行的存贷款业务应归(　　)账户。

　　A.基本

　　B.银行

　　C.交易

　　D.封闭

　　【答案】B

　　【解析】银行资产分类划分为银行账户和交易账户。交易账户记录金融工具和商品头寸。存贷款业务是银行基本业务，归为银行账户。

　　5.在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁波动，(　　)一般不具有实质性意义。

　　A.名义价值

　　B.市场价值

　　C.公允价值

　　D.市值重估价值

　　【答案】A

　　【解析】从字面上看，名义是最不具有实质意义的，考虑A项为本题答案。事实上，在这四种价值中，BCD项对市场价格的依赖性很强，只有名义价值是根据历史成本反映出来的，所以不具有实质性意义。

　　6.关于公允价值、名义价值、市场价值的以下说法，不恰当的是(　　)。

　　A.在市场风险计量与监测的过程中，更具有实质意义的是市场价值和公允价值

　　B.市场价值是指在评估基准日，通过自愿交易资产所获得的资产的未来价值

　　C.与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括

　　D.在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值

　　【答案】B

　　【解析】市场价值是指在评估基准日，自愿的买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值。所以B项错误。

　　7.下列关于公允价值的说法，错误的是(　　)。

　　A.公允价值是交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值

　　B.公允价值的计量可以直接使用可获得的市场价格

　　C.若企业数据与市场预期相冲突，则不应该用于计量公允价值

　　D.若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值不存在

　　【答案】D

　　【解析】本题考查公允价值的几种计量方法。首先A项是公允价值的定义，用市场价格代表公允价值是一种计量方法，企业可以使用合理的数据，但是，要与市场预期不冲突，故ABC项说法都正确。D项中市场若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值可通过收益法或成本法来获得。

　　二、多项选择题

　　1.下列关于缺口分析的理解，正确的有(　　)。

　　A.缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法

　　B.某时间段的缺口乘以假定的利率变动，得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响

　　C.当某一时间段内的负债大于资产时，就产生了负债敏感型缺口

　　D.在正缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入下降

　　E.在负缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入上升

　　【答案】ABC

　　【解析】遇到缺口这个知识点时，简单记住正缺口就是银行正资产，负缺口就是银行在负债。于是，在正缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入上升。在负缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入下降。

　　2.下列关于我国商业银行交易账户划分的政策和程序的说法，正确的有(　　)。

　　A.交易账户的适用范围应包括银行的所有表内外头寸

　　B.商业银行应根据自身的交易业务性质和复杂程度，相应地明确本行交易账户包括的金融工具

　　C.纳入交易账户的头寸要有明确的、经高级管理层批准的交易策略

　　D.向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品应列入交易账户

　　E.一般而言，在交易之后，银行应立即明确该笔交易是归于银行账户还是交易账户

　　【答案】ABC

　　【解析】向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品不应列入交易账户。故D项错误;在交易之前，银行应立即明确该笔交易是归于银行账户还是交易账户，故E项也错误。我国商业银行交易账户划分的政策和程序包括以上所叙述的正确的内容。

　　3.下列属于市场风险的有(　　)。

　　A.利率风险

　　B.股票风险

　　C.违约风险

　　D.汇率风险

　　E.商品风险

　　【答案】ABDE

　　【解析】记住四个市场风险，即利率、汇率、股票和商品风险。违约风险是信用风险。

　　4.市场风险是指因市场价格的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险，其中的市场价格包括(　　)。

　　A.利率

　　B.汇率

　　C.工资率

　　D.股票价格

　　E.商品价格

　　【答案】ABDE

　　【解析】利率是使用货币的价格，汇率是本国货币的价格，工资率却不是工资的价格。另外这四个市场价格是常考题，考生应该记忆很深刻了。

　　5.明显不列入交易账户的头寸一般包括(　　)。

　　A.为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸

　　B.商业银行从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸

　　C.向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品

　　D.为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸

　　E.为规避交易账户其他项目的风险而持有的头寸

　　【答案】AC

　　【解析】明显不列入交易账户的头寸一般包括：为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸;向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品。考生在了解这个知识点的基础上，可简单记忆：进行了对冲后的头寸不包括在交易账户头寸中。

　　三、多项选择题

　　1.交易账户的适用范围仅包括商业银行的所有表内头寸。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】不仅包括表内的，表外资产也适用。

　　2.远期净敞口头寸的数量等于卖出的远期合约头寸减去买入的远期合约头寸。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】应为买入的减去卖出的。

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