据中证报今日消息,中国银行业不良贷款资产证券化试点预计今年底或明年开始,目前四大行已获得不良贷款资产证券化试点额度。这意味着被叫停近十年的不良资产证券化即将来袭。
据银监会上月披露数据,中国三季度末商业银行不良贷款率升至1.59%,日趋接近银行业风险2%警戒线。二季度末仅为1.5%。同时,上月披露的16家上市银行的三季报也显示,不良贷款余额为9080亿元,比2014年末增长了近三成,不良贷款率全线反弹。面临着国内企业利润下降、违约增加、股市动荡使信贷融资形势恶化,银行业削减不良贷款压力巨大。
一般而言,商业银行主要通过清收、重组、核销和转让四种途径来处置不良资产。自主清收、损失核销、重组盘活等手段效果有限,批量转让又受限于四大资产管理公司市场容量有限等因素,不利于快速压降不良及拓宽投资者范围,在这种背景下,资产证券化成为盘活不良资产、改善银行流动性的一个有效途径。
事实上,早在2006年至2008年间,信达资产管理公司发行过两单、东方资产管理公司和建设银行分别发行过一单不良资产证券化产品,随后因2008年金融危机,我国不良资产证券化被叫停。
中诚信国际金融业务部总经理闫文涛此前表示,仅以国际上主要国家开展不良资产证券化占整个不良资产规模的10%-13%和上半年末国内不良余额1.09万亿左右测算,保守预计我国不良资产证券化规模在1,000-1,500亿元。
农行投行市场研发处处长杨军认为,目前不良资产证券化市场内外部环境已经具备,商业银行有需求,监管条件、中介能力和投资者认可等条件均已具备。监管层也明确尽快重启不良资产证券化之意。银监会主席尚福林在7月的全国银行业监管工作会议上曾强调,下半年要探索开展不良贷款资产证券化试点,提高不良贷款处置效率。
但在具体的操作层面,不良资产证券化在全国广泛推开仍面临问题和挑战。一方面,银行不良资产批量转让受到政策限制,2012年,财政部和银监会联合下发《金融企业不良资产批量转让管理办法》,规定了金融企业批量转让不良资产只能定向转让给资产管理公司,无论是发行方还是投资人均受到了制约。另一方面,相应的配套法规缺位,不良资产证券化过程牵涉众多交易主体,交易结构复杂,必须有完善的法律法规体系来保证其运作。
此外,不良贷款的估值难度也很大。中诚信国际结构融资部李燕表示,由于不良贷款本身就是违约贷款,信用风险评估的考察重点为回收价值评估,对评级公司素质提出了较高的要求。
随着中央经济工作会议召开在即,传统行业转型升级和金融改革的推进都将有效降低银行业风险。重启不良贷款资产证券化,化解银行业不良资产风险、盘活存量迎来历史契机。
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