2017年中级会计涉及考试题

　　【多选题】下列各项中，属于变动成本的有(　　)。(2017年第Ⅰ套)

　　A.新产品的研究开发费用

　　B.按产量法计提的固定资产折旧

　　C.按销售收入一定百分比支付的技术转让费

　　D.随产品销售的包装物成本

　　【答案】BCD

　　【解析】变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工、按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例增减。选项B、C、D正确;而新产品的研究开发费用属于固定成本。

　　【单选题】企业生产产品所耗用直接材料成本属于(　　)。(2017年第Ⅱ套)

　　A.技术性变动成本

　　B.酌量性变动成本

　　C.酌量性固定成本

　　D.约束性固定成本

　　【答案】A

　　【解析】技术性变动成本是指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。由于直接材料成本是与产量有明确的实物关系的变动成本，所以属于技术性变动成本。选项A正确。

　　【判断题】依据资本资产定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。(　　)(2017年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】资本资产定价模型中，某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。而风险收益率中的β系数衡量的是证券资产的系统风险，公司特有风险作为非系统风险是可以分散掉的。

　　【计算题】资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

　　要求：

　　(1)计算资产组合M的标准差率;

　　(2)判断资产组合M和N哪个风险更大?

　　(3)为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?

　　(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。(2017年第Ⅰ套)

　　【答案】

　　(1)资产组合M的标准差率=27.9%/18%=1.55。

　　(2)资产组合N的标准差率为1.2小于资产组合M的标准差率1.55，故资产组合M的风险更大。

　　(3)设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X，则：18%X+13%×(1-X)=16%，求得：X=60%，为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。

　　(4)张某在资产组合M(高风险)上投资的最低比例是60%，而在资产组合N(低风险)上投资的最高比例是40%;而赵某投资于资产组合M(高风险)和N(低风险)的资金比例分别为30%和70%。由于赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例，所以赵某更厌恶风险。

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