【例题1·单选题】某人分期购买一套住房,每年年末支付50000元,分10次付清,假设年利率为3%,复利计息,则该项分期付款相当于现在一次性支付( )元。 (P/A,3%,10)=8.5302,(A/P,3%,10)=0.1172
A.469161
B.387736
C.426510
D.504057
答案:C
解析:50000×(P/A,3%,10)
=50000×8.5302=426510(元)。
【例题2·单选题】企业有一笔5年后到期的贷款,到期值是20000元,假设存款年利率为2%,则企业为偿还借款每年提取的偿债基金为( )元。(F/A,2%,5)=5.2040
A.18114.30
B.3767.12
C.3225.23
D.3843.20
答案:D
解析:建立的偿债基金=20000/(F/A,2%,5)=3843.20(元)。
【例题3·单选题】已知5年期、利率为12%的普通年金终值系数和现值系数分别为6.353和3.605。某企业按12%的年利率取得银行贷款200 000元,银行要求在5年内每年末等额偿付本息,则每年偿付金额应为( )。
A.64 000元
B.55 479元
C.40 000元
D.31 481元
答案:B
解析:A=200000/3.605≈55 479(元) 。
【例题4·单选题】用6年分期付款购物,每年年初付款200元,年利率为10%,则分期付款相当于现在一次性付款( )。(P/A,10%,6)=4.355,(P/A,10%,5)=3.791
A.1009.2元
B.865.2元
C.968.7元
D.958.2元
答案:D
解析:P=200×(P/A,10%,6)×(1+10%)
=200×4.355×1.1=958.2 (元)。
或:P=200×[(P/A,10%,5)+1]
=200×(3.791+1)=958.2(元)。
【例题5·单选题】假设先付年金和普通年金的期数和年金额相同,在利率为10%的情况下,已知先付年金的现值为110元,则普通年金的现值为( )元。
A.121
B.100
C.135
D.90
答案:B
解析:先付年金的现值=普通年金现值×(1+10%),普通年金现值=110/(1+10%)=100(元)。
【例题6·单选题】某公司拟购置一处房产,付款条件是:3年后每年年末支付10万元,连续支付10次,共100万元,假设该公司的资本成本率为10%。则下列计算其现值的表达式正确的是( )。
A.10(F/A,10%,10)(P/F,10%,14)
B.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)
C.10[(P/A,10%,14)-(P/A,10%,4)]
D.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,4)
答案:B
解析:“3年后每年年末支付10万元,连续支付10次”意味着从第4年开始每年年末支付10万元,连续支付10次。因此,递延期m=3,年金个数n=10。
【例题7·单选题】若甲的期望值高于乙的期望值,且甲的标准离差小于乙的标准离差,下列表述正确的是( )。
A.甲的风险小
B.乙的风险小
C.甲的风险与乙的风险相同
D.难以确定,因期望值不同,需进一步计算标准离差率来衡量风险
答案:A
解析:标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。在期望报酬率不同的情况下,标准离差率越大,风险越大;反之,标准离差率越小,风险越小。甲的期望值高,而标准离差又小,说明甲的标准离差率小,因此选项A表述正确。
【例题8·多选题】关于投资者要求的期望投资报酬率,下列说法中正确的有( )。
A.风险程度越高,要求的报酬率越低
B.无风险收益率越高,期望收益率越高
C.投资者对风险的态度越是回避,风险收益率就越低
D.风险程度越高,要求的必要收益率越高
E.标准离差越小,说明风险也就越小
答案:BD
解析:风险程度越高,要求的报酬率越高,选项A错误。风险收益率与投资者对风险的态度无关,选项C错误。标准离差是用数来衡量决策方案的风险,在期望值相同的情况下,标准离差越小,说明离散程度小,风险也就越小;但其不能用来比较不同期望报酬率的各项投资的风险程度,选项E错误。
【例题9·单选题】个别资本成本一般用相对数表示,即表示为( )的比率。
A.用资费用与筹资数额
B.筹资费用与筹资数额
C.用资费用与净筹资额
D.筹资费用与净筹资额
答案:C
解析:个别资本成本率是某一项筹资的用资费用和净筹资额的比率。
【例题10·单选题】下列关于资本成本的说法正确的是( )。
A.留用利润资本成本率不考虑筹资费用
B.长期借款和优先股需要考虑抵税效应
C.资本成本主要包括投资的风险价值
D.投资者要求的预期报酬率越大,企业筹资的资本成本相应就小
答案:A
解析:留用利润资本成本率的测算方法与普通股基本相同,只是不考虑筹资费用,所以选项A正确。优先股不需要考虑抵税效应,选项B错误。资本成本是企业的一种耗费,需由企业的收益补偿。资本成本既包括货币的时间价值,又包括投资的风险价值。选项C错误。在其他条件不变的情况下,如果投资者要求的预期报酬率提高,那么企业筹资的资本成本相应就大。选项D错误。
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