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　　【知识点】证券投资基金的法律形式和运作方式

　　(一)证券投资基金的法律形式

　　根据法律形式的不同契约型基金：依据基金合同设立。我国基金均为契约型基金。

　　公司型基金：在法律上有独立法人地位的股份投资公司。委托基金管理公司经营与管理基金资产。以美国的投资公司为代表

　　区别契约型基金公司型基金

　　1.法律主体资格不同不具有法人资格具有法人资格

　　2.投资者的地位不同契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。公司型基金的股东大会赋予基金持有人的权利较大

　　3.基金营运依据不同依据基金合同营运依据基金公司章程营运

　　(二)证券投资基金的运作方式

　　按基金运作方式划分，分为封闭式基金和开放式基金

　　1.封闭式基金：是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

　　2.开放式基金：是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

　　区别封闭式基金开放式基金

　　1.期限不同固定存续期(5年以上、大多在15年)无固定期限，可随时赎回

　　2.份额限制不同份额固定，期限内不能增减份额不固定

　　3.交易场所不同完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。如需购买，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成

　　4.价格形成方式不同受二级市场供求关系的影响以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响

　　5.激励约束机制与投资策略不同因份额固定，基金表现好坏对规模没有影响，基金经理通常不会在经营与流动性管理上面临直接压力业绩表现好坏，直接影响基金管理人的收入和赎回投资压力，故开放式基金向基金管理人提供更好的激励约束机制

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