31.若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的(　)倍。

　　A.5

　　B.10

　　C.20

　　D.50

　　【答案】C

　　【解析】如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。

　　【考点】衍生工具概述

　　32.大宗商品的分类不包括(　)。

　　A.能源类

　　B.基础原材料类

　　C.黄金

　　D.农产品

　　【答案】C

　　【解析】C项应为贵金属类。

　　【考点】私募股权投资

　　33.现金流量表的基本结构分为(　)。

　　Ⅰ.净现金流

　　Ⅱ.经营活动产生的现金流量

　　Ⅲ.投资活动产生的现金流量

　　Ⅳ.筹资活动产生的现金流量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】现金流量表的基本结构分为三部分：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。

　　【考点】财务报表

　　34.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的(　)。

　　A.90%

　　B.80%

　　C.70%

　　D.60%

　　【答案】A

　　【解析】《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次;封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。

　　【考点】基金利润及利润分配

　　35.以下关于基金估值方法的表述，错误的是(　)。

　　A.交易所上市交易的债券按估值日收盘净价估值

　　B.交易所上市交易的债券采用估值技术确定公允价值

　　C.对停止交易但未行权权证一般采用估值技术确定公允价值

　　D.首次发行未上市的股票采用估值技术确定公允价值

　　【答案】B

　　【解析】交易所发行未上市品种的估值：

　　①首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量;

　　②送股、转增股、配股和公升增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值;

　　③非公开发行有明确锁定期的股票。

　　【考点】基金资产估值

　　36.—个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为(　)。

　　A.10%

　　B.30%

　　C.50%

　　D.100%

　　【答案】C

　　【解析】风险敞口(risk exposure)是对风险因子的暴露程度。可以通过多个维度测量风险敞口。例如，一个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为50%;从行业角度看，投资于信息行业的比例为30%，那么这个组合对该行业的风险敞口为30%;从个股角度看，投资于苹果公司股票占比10%，那么该组合对该股票的风险敞口是10%。在某些多因子模型中，可以用偏离均值多少个标准差来衡量对该因子的风险敞口。

　　【考点】投资风险的测量

　　37.基金的存款利息收入计提方式为(　)。

　　A.按周计提

　　B.按月计提

　　C.按日计提

　　D.按季计提

　　【答案】C

　　【解析】利息主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息均应按日计提，并于当日确认为利息收入。

　　【考点】基金会计核算

　　38.(　)是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。

　　A.标的资产

　　B.交易单位

　　C.交易总量

　　D.结算总量

　　【答案】B

　　【解析】交易单位，又称合约规模(contract size)，是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。

　　【考点】衍生工具概述

　　39.根据基金的分类标准，正确的是(　)。

　　Ⅰ.80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金

　　Ⅱ.80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金

　　Ⅲ.8o%以上的基金资产投资于货币市场工具的，为货币市场基金

　　Ⅳ.80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】基金的分类标准如下：

　　①80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金;

　　②80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金;

　　③仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金;

　　④80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金;

　　⑤投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第①项、第②项、第④项规定的，为混合基金;

　　⑥中国证监会规定的其他基金类别。

　　【考点】基金业绩评价方法

　　40.“自上而下”的层次分析法的第三步是(　)。

　　A.行业分析

　　B.宏观经济分析

　　C.公司内在价值与市场价格分析

　　D.经济周期分析

　　【答案】C

　　【解析】“自上而下”分析法为“宏观——行业——个股”，第三步分析最微观的部分。

　　【考点】股票分析方法

　　41.下列关于主动投资的说法，错误的是(　)。

　　A.在非完全有效的市场上，主动投资策略收益主要来自主动投资者比其他大多数投资者拥有更好的信息和主动投资者能够更高效地使用信息并通过积极交易产生回报

　　B.主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法

　　C.主动投资的目标是稳定主动收益，缩小主动风险，提高信息比率

　　D.主动投资收益=证券组合真实收益-基准组合收益

　　【答案】C

　　【解析】主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率;而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差。

　　【考点】被动投资和主动投资

　　42.基金暂停估值的情形不包括(　)。

　　A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时

　　B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人无法准确评估基金资产价值时

　　C.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值

　　D.基金托管人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的

　　【答案】D

　　【解析】当基金有以下情形时，可以暂停估值：

　　(1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。

　　(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。

　　(3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。

　　(4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。

　　(5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。

　　【考点】基金资产估值

　　43.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由(　)在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。

　　A.上市公司、发行债券的企业

　　B.基金管理公司

　　C.中央结算公司

　　D.基金托管银行

　　【答案】A

　　【解析】对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。

　　【考点】基金税收

　　44.(　)是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。

　　A.购买资源

　　B.购买大宗商品

　　C.投资大宗商品衍生工具

　　D.投资大宗商品的结构化产品

　　【答案】B

　　【解析】购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。

　　【考点】大宗商品投资

　　45.基金管理人运用证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，(　)营业税。

　　A.免征

　　B.不征收

　　C.征收

　　D.减征

　　【答案】A

　　【解析】对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收问题的通知》规定：对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年年底前暂免征收营业税。财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收政策的通知》规定：自2004年1月1日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。

　　【考点】基金税收

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