“余额宝刚推出的时候，大家只是在算七日年化收益率和万份收益。最近却开始讨论对实体经济利率、银行体系影响等一系列问题。”天弘基金总经理郭树强4月3日下午在天弘基金媒体沟通会上表示，一开始大家开玩笑说，“有了余额宝，再也不用担心数学问题了”，现在则变成了“再也不用担心经济学了”。

　　郭树强坦言，由余额宝所引发的专家学者甚至普通网友对互联网金融的大讨论，确实是没有想到的，但这些讨论中有一些说法有一定的偏颇和误解。

　　余额宝自2013年6月份上线以来，凭借高收益、高流动性引来大量用户，让用户享受了高于活期存款利率的收益率，推动了利率市场化的发展。但同时余额宝吸收活期储蓄、将超过90%以上资产投资银行协议存款也受到了各种质疑。一方面被认为推高了银行的负债成本并推高市场利率，另一方面协议存款提前支取不罚息的红利也引发了不公平竞争的问题。

　　“首先，余额宝对实体经济利率水平并未产生实质性影响。”郭树强认为，利率水平是由一个国家人口结构、经济发展结构、企业创新力和扩张性等一系列复杂问题决定的。从短期来看，利率水平是由资金市场供求量决定的，余额宝并没有影响总量的供应。比如春节以后，余额宝的规模已经翻倍，但同业存款利率已从7%降低至4%;从中期来看，央行货币政策和国家的经济政策决定了资金利率水平。

　　对于目前市场担忧的协议存款“提前支取不罚息”红利取消将对余额宝产生的影响，郭树强表示，目前货币基金投资协议存款比较高只是阶段性的现象，随着市场上可交易品种的不断增多以及货币基金投资范围的放开，未来货币基金投资协议存款的比例将会降低。

　　“余额宝的迅速发展其实为推动直接融资的发展打下了基础。”郭树强表示，公司也在建议放开货币基金对银行承兑汇票的投资，并且增加市场上短期融资券、短期企业债的发行。可以说，在短期债券品种上，余额宝等货币基金已经是很大的买方，只要卖方一跟上，短期直接融资市场就会有很大的发展。

　　此外，郭树强还强调，余额宝的流动性安排是通过资产配置和大数据申赎预估来实现的，并没有依靠提前支取。

　　相关推荐：

　　轻松备考2014年基金从业资格考试八大技巧

　　2014年基金从业《基金销售基础》重点辅导整理

　　2014基金从业资格《基金销售基础》随章笔记汇总

　　考试吧策划：2014年基金从业资格考试报考指南