一、监管动态

　　(一)FSC修订法规规范期货ETF

　　金融时报2月22日消息，台湾金融监管委员会(FSC)修订规则，拟允许本地注册的基金公司发行杠杆和反向期货ETF产品。草案允许杠杆和反向期货ETF可将不超过30%的资产投资于本地注册基金和离岸基金，并允许投资同一公司旗下管理的其他基金，这将扩大期货基金的投资范围。台湾行政院将发布此规则草案并公开征求意见。FSC表示，基金公司最早可以在今年3月开始发行此类产品。

　　自2014年，FSC便允许基金公司推出跟踪杠杆和反向股票指数的ETF产品。至今已有12只此类ETF存在于市场，分别跟踪Taiwan 50、 SSE180、CSI300、Topix、S&P500和恒生指数。台湾证券投资信托与咨询协会的数据显示，台湾证券交易所上市的杠杆和反向ETF资产在2015年底达到18.5亿美元，与2014年同期相比增长了78%。

　　(来自金融时报)

　　(二)元大证券由于欺骗客户被SFC处以四百万港币罚款

　　香港证券期货协会2月29日消息，香港证券期货协会(SFC)近期针对香港元大证券有限公司在为客户交易债券时瞒报真实成交价格和虚报收益的行为进行了谴责，并予以四百万港币的处罚。

　　SFC调查员发现，从2012年7月1日至12月31日，元大证券作为其客户代理人，在位96名客户执行256宗债券交易时，就当中部分交易调高或调低执行价格，从而赚取了约310万元港币佣金，但没有向有关客户作出妥善及准确的披露。

　　元大证券在收到客户指令后，其产品部会在转给销售部之前通过对手方交易，做高成交价格，然后在卖出之前更进一步做高成交价格，并在卖出订单时用同样的方法做低成交价。虽然部分客户似乎知悉业务部从该类交易中所赚取的佣金数额，但交易指示表格不是每次都披露佣金，而发送给客户的日结单亦没有提及有关佣金。

　　(来自香港证券期货协会)

　　二、市场动态

　　(一)晨星推出可持续发展基金评级

　　Fund Action 3月1日消息，晨星公司新推出可持续发展基金评级指标(Sustainability Ratings)以评估社会环境、公司治理等因素对共同基金投资组合的影响。此指标由社会环境、公司治理研究机构Sustainalytics和晨星共同研发。

　　晨星可持续发展研究主管Jon Hale表示，这项新的评级指标是为了评估投资组合在社会环境和公司治理方面的潜在机会，而不是用来评定一只基金整体的投资策略。它能帮助投资顾问向客户介绍其投资组合的可持续发展性，并对组合中的基金在可持续投资中的具体表现进行评估。这项新的评级不会影响基金产品和基金经理原有的星级评定。

　　(来自Fund Action)

　　(二)主权财富基金去年经历全面赎回

　　路透社3月3日消息，全球主权财富基金在2015年赎回464亿美元资产，包括在发达国家市场和新兴市场大规模赎回被动型或追踪指数的股票策略投资。

　　研究公司eVestment公布数据显示，主权财富基金赎回主要集中于股票，而且是从其最具流动性的投资类别撤出。其中，从全球股票投资委托机构赎回逾170亿美元，从美国股票基金撤出105亿美元，从新兴市场股票基金撤资35亿美元。

　　随着油价在每桶40美元下方挣扎，挪威、俄罗斯和沙特阿拉伯等石油出口国的主权财富基金和央行都在降低储备并抛售资产，借此来帮助弥补预算缺口。eVestment的数据还显示，海湾国家主权基金去年第三季度已从海外基金撤资190亿美元。为支持本国经济发展，石油出口国沙特去年从外部基金公司撤资逾700亿美元。摩根大通1月发布的报告认为，从原油市场到股票市场的抛售狂潮就是通过主权基金引爆。瑞信的数据显示，当前原油出口国持有的外储约1.7万亿美元，而主权基金规模达到4.3万亿美元。

　　(来自凤凰网)

　　(三)领航再次削减7只ETF管理费

　　Barron’s Focus on Funds 2月29日消息，领航集团宣布削减7只ETF的管理费。截至2015年10月，已有6只国际股票型ETF及1只分红型股票ETF的费用比率在近12个月内下降。尽管费用刚刚披露，持有人近一年已从降低的管理费中持续获益。ETF管理费降低最多的是其旗下的国际债券及房地产ETF基金，此外，一些全球投资型ETF和主动型基金也不同程度地削减了费率。领航近来一直给竞争对手以及ETF提供商在费用上施加压力，不过BlackRock及Charles Schwab也凭借着低廉的管理费优势进行反击。如Schwab美国大盘ETF 和iShares 核心标普全美股市ETF (ITOT)每只仅收0.3%的费用，即每投资1万美金只收3美金的管理费。

　　(来自Barron’s Focus on Funds)

　　(四)富兰克林邓普顿发行主动管理型ETF

　　Barron’s Focus on Funds 2月26日消息，继上周发布一组智能指数型基金后，富兰克林邓普顿本周透露，将发行三只主动管理型交易所交易基金(Active Stock ETFs)作为补充。

　　据了解，同期诸如美盛、高盛、摩根大通和杰纳斯资本等业内知名公司都发型了指数追踪型(index-tracking)和智能股票型ETF(“smart” stock ETFs)，但很少涉足主动管理型ETF，主要原因是此类ETF要求每日披露投资组合。Barron’s Focus on Funds 2月26日消息，继上周发布一组智能指数型基金后，富兰克林邓普顿本周透露，将发行三只主动管理型交易所交易基金(Active Stock ETFs)作为补充。据了解，同期诸如美盛、高盛、摩根大通和杰纳斯资本等业内知名公司都发行了指数追踪型(index-tracking)和智能股票型ETF(“smart” stock ETFs)，但很少涉足主动管理型ETF，主要原因是此类ETF要求每日披露投资组合。

　　(来自Barron’s Focus on Funds)

　　(五)对冲基金面临大量赎回对冲基金资产总规模降至3万亿以下对冲基金

　　Barron’s Focus on Funds 2月29日消息，自2008年的金融危机以来，对冲基金成为很多投资人追求高回报的投资首选。然而，对冲基金追踪系统eVestment的数据显示，今年一月，投资人从对冲基金中赎回215亿美元，使对冲基金总资产下降至约2.96万亿美元。这是2014年5月以来，对冲基金资产首次降至3万亿美元以下。去年也曾有20只另类型基金(alternative mutual fund)因业绩表现不佳遭受客户大量赎回而清盘。

　　尽管如此，eVestment认为由于另类基金与S&P 500指数相关性很小，而目前S&P 500指数波动较大，因此许多高净值的个人投资人和机构投资人还是会考虑配置对冲基金等其他另类资产。

　　(来自Barron’s Focus on Funds)