一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。公益性投资项目不实行资本金制度。

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。对某些投资回报率稳定、收益可靠的基地设施、基础产业投资项目，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以试行通过发行可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。城市轨道交通项目的项目资本金占项目总投资的最低比例由 25%调整为 20%。

　　5、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。钢铁、电解铝项目资本金占项目总投资最低比例为 40%，城市轨道交通项目、普通商品住房项目、玉米深加工项目资本金占项目总投资最低比例均为 20%。

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资本金筹措的渠道与方式。外部资金来源包括既有法人通过在资本市场发行股票和企业增资扩股，以及一些准资本金手段，如发行优先股获取外部投资人的权益资金投入，同时也包括接受国家预算内资金为来源的融资方式。

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权，不会分散普通股东的控股权。发行优先股通常不需要还本，只需支付固定股息，可减少公司的偿债风险和压力。

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。初期设立的项目法人进行的资金筹措形式主要有：在资本市场募集股本资金和合资合作。在资本市场募集股本资金包括私募、公开募集。私募是指将股票直接出售给少数特定的投资者，不通过公开市场销售。

　　9、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。优先股与普通股相同的是没有还本期限，与债券特征相似的是股息固定。优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权，不会分散普通股东的控制权。但优先股融资成本较高，且股利不能像债权利息一样在税前扣除。

　　10、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是资本金筹措的渠道与方式。由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：(1)在资本市场募集股本资金，包括私募和公开募集;(2)合资合作。

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是资本金筹措的渠道与方式。优先股与普通股相同的是没有还本期限，与债券特征相似的是股息固定。优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权，不会分散普通股东的控制权。但优先股融资成本较高，且股利不能像债券利息一样在税前扣除。

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。选项 BCD 属于债务资金筹措方式。选项 A 属于资本金筹措方式。

　　13、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。世界银行贷款期限一般较长，最长可达 30 年。

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。债券筹资的优点：筹资成本较低、保障股东控制权、发挥财务杠杆作用、便于调整资本结构。

　　15、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。经营租赁是出租方以自己经营的设备租给承租方使用，出租方收取租金。

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是租赁方式融资。融资租赁的租金包括三大部分：(1)租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成。(2)租赁资产的利息：承租人所实际承担的购买租赁设备的贷款利息。(3)租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。

　　17、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。(1)资金筹集成本：指在资金筹集过程中所支付的各项费用，一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大。(2)资金使用成本：又称为资金占用费(股息、红利、利息)，具有经常性、定期性的特征，是资金成本的主要内容。

　　18、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金筹集成本是指在资金筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费等。

　　19、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。4.5×(1-25%)/20=16.875%。

　　20、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。项目公司为了扩大项目规模，增加所需资产或投资，往往需要追加筹集资金。在这种情况下，边际资金成本就成为比较选择各个追加筹资方案的重要依据。

　　21、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的作用。个别资金成本主要用于比较各种筹资方式资金成本的高低，是确定筹资方式的重要依据。

　　22、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。Kp=优先股每年股息/[优先股票面值×(1-筹资费费率)]=500×10%/[500×(1-4%)]=10.42%。

　　23、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。优先股最大的一个特点是每年的股利不是固定不变的，当项目运营过程中出现资金紧张时可暂不支付。

　　24、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。1000×10%/[1000×(1-3%)]=10.31%。

　　25、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。资本资产定价模型法，普通股成本的计算公式为：KS=Rf+β(Rm-Rf)，即：KS=10%+1.2×(14%-10%)=14.8%。

　　26、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。10%+1.5×(15%-10%)=17.5%。

　　27、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。=5.89%。

　　28、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。KB=1000×12%×(1-25%)/[1100×(1-5%)]=8.61%。

　　29、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。0.09/(1-3%)×30%+70%×7%×(1-25%)/(1-5%)=6.65%。

　　30、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是资本结构。增加短期债务资本能降低总的融资成本，但会增大公司的财务风险。

　　31、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是资本结构。债务资金利率主要有浮动利率、固定利率以及浮动/固定利率等不同的利率机制。融资中应该采用何种利率结构，需要考虑：(1)项目现金流量的特征;(2)金融市场上利率的走向;(3)借款人对控制融资风险的要求。

　　32、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是资本结构的比选方法。一般来说，每股收益一方面受资本结构的影响，同样也受销售水平的影响。

　　33、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是资本结构。根据每股收益无差别点，可以分析判断不同销售水平下适用的资本结构。

　　34、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是资本结构。令两种方式的每股收益相等，[(EBIT-300)×(1-25%)-45]/200=[(EBIT-200)×(1-25%)-45]/300，EBIT=560(万元)，每股收益额为[(560-300)×(1-25%)-45]/200=0.75(元)。

　　35、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是资本结构。一些债券形式要求至少一年年限内借款人不能提前还款。采用固定利率的银行贷款，因为银行安排固定利率的成本原因，如果提前还款，借款人可能会被要求承担一定的罚款和分担银行的成本。通常，在多种债务中，对于借款人来讲，在时间上，由于较高的利率意味着较重的利息负担，所以应当先偿还利率较高的债务，后偿还利率交低的债务。对于有外债的项目，由于有汇率风险，通常应先偿还硬货币的债务，后偿还软货币的债务。

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