七、正向出题

　　正向出题的方法是就证券知识当中重要的内容几乎不作变化出题考查学员。

　　在判断题中，很多时候就是把教材中的原话拿出来出题，让学员判断对错。

　　在选择题中，考题常常保含“以下说法正确的是(　　)。”、“……是正确的……”等表达方式。

　　例如：

　　1. 证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件，下列几项正确的是：(　　)。

　　A.注册资本不低于人民币 1亿元，净资本不低于人民币5 000万元。

　　B.符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于2人。

　　C.最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚。

　　D.具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人。

　　2. 下列关于股权融资的特点，说法正确的是：(　　)。

　　A.由于上市公司通过股权融资获得的是资金的所有权，公司既不用偿还本金，也不用支付固定的利息，因此这种融资方式不存在到期不能偿付从而引发破产的财务风险。

　　B.由于股东比债权人承担更大的风险，因而比债权人要求的回报更高，所以股权融资的成本一般高于债务融资的成本。

　　C.由于股东的红利只能从税后利润中支付，使得股权融资不具备冲减税基的作用，所以股权融资的成本一般高于债务融资的成本。

　　D.由于股权融资尤其是增发新股将引入新的股东，在股权融资数量很大的情况下，有可能导致新股东取代原有股东掌握上市公司的控制权。

　　3. 关于破产成本模型的说法，下列正确的是：(　　)。

　　A.破产成本模型只考虑负债带来的税收抵免收益，却忽略了负债同样带来风险和额外费用。

　　B.破产成本模型既考虑负债带来税收抵免收益，又考虑负债带来各种风险和额外费用，并对它们进行适当平衡来稳定企业价值。

　　C.破产成本模型是在MM理论的基础上产生的。

　　D.破产成本模型因考虑了更多的现实因素，所以更符合实际情况。

　　4. 下列关于相对估值法的说法正确的是：(　　)。

　　A.相对估值法亦称可比公司法，是指对股票进行估值时，对可比较的或者代表性的公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模的其他新近的首次公开发行，以获得估值基础。

　　B.主承销商审查可比较的发行公司的初次定价和它们的二级市场表现，然后根据发行公司的特质进行价格调整，为新股发行进行估价。

　　C.在运用可比公司法时，可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P/E(市盈率)、P/B(市净率)、EV/EBITDA(企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率)等等。

　　D.市盈率(Pice to Earnings Ratio，简称P/E)，是指每股收益与股票市场价格的比率。

　　八、计算题隐蔽出题

　　以前的考题有专门的计算解答题，2001年取消了这种题型，但并不等于这些内容不考了，有的课程这方面的考题量很大。重要的计算方法，如送配除权等的计算，可以转化为单选、判断等题型出题。

　　对付隐蔽的计算题，必须掌握相关的计算公式、模型、系数等。

　　计算题同样可以在选择、判断题中采取。

　　例如：

　　1. 2 008年4月13日 ，某股份有限公司刊登招股说明书，5.68元/股的价格上网定价发行3500万股，承销期为4月17日～5月1 7 ，公司注册股本为7 5 00万股，2 008年度盈利预测中的利润总额为2 32 3万元，净利润为171 1万元，那么，(　　)。

　　A.加权平均法下的发行市盈率为24.0倍

　　B.加权平均法下的发行市盈率为32.6倍

　　C.完全摊薄法下的发行市盈率为2 6.9倍

　　D.完全摊薄法下的发行市盈利为36.5倍

　　2. 某股份有限公司发行股票4000万股，缴款结束日为6月30日，当年累计净利润6400万元，公司发行新股前的总股本数为12800万股，用完全摊薄法计算的每股收益为(　　)。

　　A.0.30元

　　B.0.40元

　　C.0.46元

　　D.0.50元