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2015年证券基础知识考点精讲:金融衍生工具概述

来源:考试吧 2015-8-21 16:43:05 要考试,上考试吧! 证券从业万题库
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  三、金融衍生工具的产生与发展动因

  1.金融衍生工具产生的最基本原因是避险。

  2.20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。

  金融自由化内容包括:

  (1)取消对存款利率的最高限额,逐步实现利率自由化。如美国《1980年银行法》废除了Q条例,规定从l980年3月起分6年逐步取消对定期存款和储蓄存款的最高利率限制;

  (2)打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制,允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透,鼓励银行综合化发展;

  (3)放松外汇管制;

  (4)开放各类金融市场,放宽对资本流动的限制。

  3.金融机构的利润驱动。1988年国际清算银行制定的《巴塞尔协议》规定:开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8%以上,其中核心资本至少为总资本的50%。目前新的《巴塞尔协议Ⅱ》对国际性商业银行从事衍生工具业务也规定了资本金要求。

  金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展主要有两方面原因:一是在金融机构进行资产负债管理的背景下,金融衍生工具业务属于表外业务,既不影响资产负债表状况,又能带来手续费等收入。二是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势,直接进行自营交易,扩大利润来源。

  例5-2(2012年3月考题·多选题)

  金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展的原因有(  )。

  A.金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势,直接进行自营交易,扩大利润来源

  B.不影响资产负债表状况

  C.能带来手续费等收入

  D.监管机构对金融中介机构积极参与金融衍生工具没有限制

  【参考答案】ABC

  【解析】包括两方面原因:一是在金融机构进行资产负债管理的背景下,金融衍生工具业务属于表外业务,既不影响资产负债表状况,又能带来手续费等收入。二是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势,直接进行自营交易,扩大利润来源。由于越来越多的金融机构尤其是商业银行介入了金融衍生工具交易,引起了监管机构的高度关注,目前新的《巴塞尔协议Ⅱ》对国际性商业银行从事金融衍生工具业务也规定了资本金要求。

  4.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。

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