2009年证券从业资格考试证券投资基金知识辅导(2)

　　第二节 股票基金

　　一、股票基金在投资组合中的作用

　　1、 适合长期投资。

　　2、 风险较高、预期收益也较高。

　　3、 提供了应付通货膨胀最有效的手段。

　　二、股票基金与股票的不同

　　1 股票价格随时变动;股票基金价格每个交易日只有1个价格。

　　2 股票价格受成交量的影响;股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。

　　3 股票价格高低的合理性可以作出判断;而不能对股票基金净值的合理性进行判断。

　　4 单一股票风险较大;而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。

　　三、股票基金的类型

　　(一)按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。

　　(二)按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。

　　(三)按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。

　　(四)按基金投资风格分类，可以分为9种类型(请同学们自己学习)

　　(五) 按行业分类， 可以分为基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金。

　　四、 股票基金的投资风险

　　分为系统性风险、非系统性风险以及主动操作风险。

　　五、 股票基金的分析方法

　　通常采用一系列指标来分析股票基金。

　　(一)反映基金经营业绩的指标(基金分红、已实现收益、净值收益率)

　　净值收益率指标是最主要分析指标，最能全面反映基金的经营业绩。

　　净值收益率=*100%

　　(二)反映基金风险大小的指标(标准差、β值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量)

　　β=(基金净值变化率/股票指数变化率)*100%

　　持股集中度=(前十大重仓股票市值/基金投资股票总市值)*100%

　　(三)反映股票基金组合特点的指标(所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率)

　　(四)反映基金操作成本的指标(费用率)

　　(五)反映基金操作策略的指标(基金股票周转率)