查看汇总：2014年证券从业资格考试《投资分析》章节要点解析汇总

　　第六章 证券投资技术分析

　　考点结构

　　考纲分析

　　•了解技术分析方法的局限性;

　　•熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础：

　　•熟悉价量关系变化规律;

　　•掌握道氏理论的基本原理;

　　•熟悉技术分析方法的分类及其特点;

　　•了解K线图的画法，熟悉K线的主要形状及其组合的应用;

　　•熟悉趋势的含义和类型;

　　•掌握支撑线和压力线、趋势线和轨道线的含义、作用：

　　•熟悉股价移动的规律，熟悉股价移动的形态;

　　•掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及应用规则;

　　•熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法：

　　•了解波浪理论的基本思想、主要原理：

　　•掌握葛兰碧的量价关系法则;

　　•熟悉涨跌停板制度下量价关系的分析;

　　•熟悉移动平均线的含义、特点和计算方法;

　　•掌握葛兰威尔法则，熟悉黄金交叉与死亡交叉的概念：

　　•熟悉多条移动平均线组合分析方法;

　　•熟悉平滑异同移动平均线的计算及应用法则;

　　•熟悉威廉指标和相对强弱指标的含义、计算方法和应用法则;

　　•熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买超卖等指标的基本含义与计算，熟悉其应用法则。

　　要点解析

　　第一节 证券投资技术分析概论

　　要点一

　　(技术分析的基本假设与要素)

　　一、含义

　　以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

　　二、作用

　　通过价格、交易量和时间的组合分析，可以对股票的未来和当前价格走势作出正确的判断，为投资者买卖股票提供有益的参考意见。

　　三、局限

　　1.总体评价：技术分析以三大假设为理论依据、以历史数据为信息基础而非慎密的逻辑为分析思路等特点，从而导致技术分析的局限性，比如该方法对长期趋势判断无效以及存在“骗线”等现象。虽然从理论上讲，技术分析既可用于短期的行情预测，也可用于长期的行情预测。但用于长期的行情预测，必须同基本分析相结合，这是应用技术分析时应该注意的问题。同时，技术分析所得到的结论仅仅只具有建议的性质，并总以概率的形式出现。

　　2.技术分析只是一种工具，而非万试万灵的方法。在技术分析过程中，投资者往往受各种主客观因

　　素影响而产生偏差。因此，他们要站在一个高的起点上运用技术分析，而不是受技术分析的局限，从而被错误地引导。

　　3.市场永远是对的，不要与市场作对。市场的走势往往有其自身的规律，存在这种走势即是合理。简单地说，就是不要逆市而为，要顺应市场的方向去操作。

　　4.当市场未发生明显反转的技术信号时，尽量不操作，在市场产生一个趋势(上升或下跌)时进行操作。

　　5.市场的规律总在不断变化，技术分析的方式方法也在不断变换，当大多数人都发现了市场的规律或技术分析的方法时，这个市场往往会发生逆转。

　　6.不可忽略基本面分析，而只进行单纯的技术分析。技术分析往往只有短期的效果，表面性较强。而基本面分析发掘的是上市公司内在的潜质。中长期阶段性的指导意义更强。

　　7.避免用单一技术指标进行分析，每一个技术指标都有自己的优点和缺陷。在进行技术分析的时候，要考虑多项技术指标的走势，同时结合短期走势进行分析理解。高水平的技术分析还要结合波浪理论、江恩循环论、经济周期等作为指导性分析工具。

　　8.留意技术指标有较大人为性，强庄股往往有反

　　技术操作特点。

　　四、基本假设

　　1.市场行为涵盖一切信息。

　　这是进行技术分析的基础。其主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然反映到股票价格的变动上。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及其他影响股票价格的所有因素，都已经在市场行为中得到反映。技术分析人员只需要分析这些因素对市场行为的影响效果，而不必关心具体导致这些变化的原因究竟是什么。这一假定具有一定的合理性，因而它是技术分析的基础。

　　2.证券价格沿趋势移动。

　　证券价格运动反映了一定时期内供求关系的变化，这种变动具有保持原来运动方向的惯性;供求关系一旦确定，证券价格的变化趋势就会一直持续下去：只要供求关系不发生根本改变，证券价格的走势就不会发生反转。这是技术分析最根本、最核心的条件。

　　3.历史会重演。

　　市场买卖是由人决定最终操作的，因而必然会受到人类心理学中的规律制约。证券市场的某种行为给投资者留下的阴影或快乐是会长期存在的。因此，根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根据历史预测未来。

　　五、基本要素：价、量、时、空

　　1.价和量是市场行为最基本的表现：

　　2.时间和空间是市场潜在能量的表现：

　　3.成交量与价格趋势的一般关系：

　　4。时间、空间与价格趋势的一般关系。

　　【点拨l】“价升量增、价跌量减”和“天量天价一等经验规则，在证券投资技术分析法中一直都是比较有用的经验规则。

　　【点拨2】经验还表明，已经形成的趋势在短期内不会发生根本改变，即使中途反向波动。这既是趋势理论的基本思想，也是经济基本规律在证券市场中的直接体现。

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