查看汇总：2014证券从业资格资格《发行与承销》要点解析汇总

　　第八章可转换公司债券及可交换公司债券的发行

　　第五节上市公司股东发行可交换公司债券

　　要点一

　　(可交换公司债券发行的基本要求)

　　可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

　　1.申请发行可交换公司债券应满足的条件

　　(1)申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司。

　　(2)公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷。

　　(3)公司最近l期末的净资产额不少于人民币3亿元。

　　(4)公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券l年的利息。

　　(5)本次发行后累计公司债券余额不超过最近l期末净资产额的40%。

　　(6)本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易Et均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物。

　　(7)经资信评级机构评级，债券信用级别良好。

　　(8)不存在《公司债券发行试点办法》第八条规定的不得发行公司债券的情形。

　　2.预备用于交换的上市公司股票应具备的条件(1)该公司最近1期末的净资产不低于人民币15亿元，或者最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净

　　资产收益率的计算依据。(同分离交易可转换债券条件)

　　(2)用于交换的股票在提出发行申请时应当为无限售条件股份，且股东在约定的换股期间转让该股票不违反其对上市公司或者其他股东的承诺。

　　(3)用于交换的股票在本次可交换公司债券发行前，不存在查封、扣押、冻结等财产权利被限制的情形，也不存在权属争议或者依法不得转让或设定担保的其他情形。(保证股权的完整和独立性)

　　要点二

　　(可交换公司债券的主要条款)

　　1.期限：最短为1年，最长为6年。(同可转换债券)

　　2.定价：面值为每张人民币l00元，价格由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定。

　　3.赎回与回售：都是按照事先约定的条件。(同可转换债券)

　　4.股票的交换期：自发行结束之日起l2个月后，方可交换为预备交换的股票，债券持有人对交换股票或者不交换股票有选择权。

　　5.股票交换的价格及其调整与修正：公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。

　　6.担保安排：预备用于交换的股票及孳息(包括资本公积转增股本、送股、分红、派息)，是本次发行可交换公司债券的担保物，用于对债券持有人交换股份和本期债券本息偿付提供担保。

　　7.评级。

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