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　　第二章 股票 第二节 股票的价值与价格

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　　1.公司的资产净值是全体股东的权益，也是决定( )的重要基准。[2010年3月真题]

　　A.现金流量 B.股票面值 C.股票价格 D.存款利率

　　【答案】B

　　【解析】公司净资产是公司资产总额减去负债总额后的净值，从会计角度说，等于股东权益价值。股票账面价值的高低对股票交易价格有重要影响，但是，通常情况下，股票账面价值并不等于股票的市场价格。在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

　　2.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的( )。[2010年5月真题]

　　A.账面价值 B.资产价值 C.实际价值 D.清算资金

　　【答案】C

　　【解析】股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。从理论上说，股票的清算价值应与账面价值一致，实际上并非如此。只有当清算时公司资产实际出售价款与财务报表上的账面价值一致时，每一股份的清算价值才与账面价值一致。

　　3.股票的内在价值就是股票未来收益的( )。[2010年3月真题]

　　A.当前价值 B.期望价值 C.价值总和 D.期望价格

　　【答案】A

　　【解析】股票的内在价值即理论价值，是股票未来收益的现值，即股票未来收益按照一定的必要收益率折现所得的总和。

　　4.在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以( )除以发行在外的普通股票的股数求得的。

　　A.总资产 B.总股本 C.净资产 D.总股数

　　【答案】C

　　【解析】股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。公司净资产是公司资产总额减去负债总额后的净值，从会计角度说，等于股东权益价值。

　　5.关于股票的清算价值，下列说法正确的是( )。

　　A.股票清仓时，股票所能获得的出售价值

　　B.股票的清算价值应与账面价值相等

　　C.是公司清算时每一股份所代表的实际价值

　　D.公司破产清算时，其发行的股票的交易价值

　　【答案】C

　　【解析】股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。从理论上讲，股票的清算价值应与账面价值一致，实际上并非如此。只有当清算时的公司资产实际出售价款与财务报表上的账面价值一致时，每一股的清算价值才与账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。

　　6.当公司的股价低于( )时，股东最好的选择是解散公司。

　　A.票面价值 B.内在价值 C.清算价值 D.账面价值

　　【答案】C

　　7.关于股票的价格，下列说法不正确的是( )。

　　A.理论上，股票价格应由其价值决定，股票本身并没有价值，不是在生产过程中发挥职能作用的现实资本，只是一张凭证

　　B.股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，即能给它的持有者带来股息或资本利得，是据以取得某种收入的证书

　　C.根据现值理论，股票的价值取决于股票的账面价值

　　D.股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定

　　【答案】C

　　【解析】现值理论认为，人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为它能够为它的持有人带来预期收益，因此，它的价值取决于未来收益的大小。

　　8.股票及其他有价证券的理论价格是根据( )来确定的。

　　A.现值理论 B.预期理论 C.合理收益理论 D.流动性理沦

　　【答案】A

　　【解析】人们购买股票或其他有价证券，是因为它能带来预期收益，将预期收益按市场利率和证券有效期限折算成今天的价值，即现值，也就是人们为了得到证券的未来收益而愿意付出的代价。股票及其他有价证券的理论价格就是根据现值理论来确定的。

　　9.股票的市场价格总是围绕其( )波动。

　　A.内在价值 B.清算价值 C.票面价值 D.账面价值

　　【答案】A

　　【解析】股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。

　　10.发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为( )。

　　A.公司资本公积金 B.股本账户

　　C.盈余公积 D.留存收益

　　【答案】A

　　【解析】发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分记入资本账户，以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。

　　11.从根本上决定股票价格长期变动趋势的是( )。

　　A.财政政策 B.景气变动 C.货币政策D.心理因素

　　【答案】B

　　12.公司盈利水平高低及未来发展趋势是股东权益的基本决定因素，通常把盈利水平高的公司股票称为( )。

　　A.高增长型股票 B.成长股 C.普通股 D.绩优股

　　【答案】D

　　【解析】公司盈利水平高低及未来发展趋势是股东权益的基本决定因素，通常把盈利水平高的公司股票称为绩优股，把未来盈利增长趋势强劲的公司股票称为高增长型股票，它们在股票市场上通常会有较好的表现。

　　13.股票市场价格的最直接影响因素是( )，其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价格。

　　A.供求关系 B.公司经营状况 C.宏观经济因素 D.政治因素

　　【答案】A

　　【解析】在自由竞价的股票市场中，股票的市场价格不断变动。引起股票价格变动的直接原因是供求关系的变化或者说是买卖双方力量强弱的转换。

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